招银国际：重申兖煤澳大利亚(03668)“买入”评级 目标价53港元

智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告称，重申兖煤澳大利亚(03668)“买入”评级，目标价53港元，股价现处在1.7倍22年市盈率/股息率21%，非常具备吸引力。根据该行现有的煤炭价格假设，兖煤的净现金在2023年底将达到30亿澳元，相当于当前市值的40%。

报告中称，公司宣布将提前偿还10亿美元(约15.6亿澳元)债务，该行对公司此决定感到鼓舞，预计相关利息的节省将使公司2022E/23E/24E的净利润增加0.3%/1%/1%。最重要的是，此举将显著降低美元走强和加息所带来的潜在风险。鉴于公司强劲的自由现金流(据该行估算今年约40亿澳元)，测算提前还款将不会影响兖煤澳大利亚今年实现50%派息率。