“买美元，戴钻石！”宏观对冲基金迎来丰收季

外汇市场有句老话叫做“买美元，戴钻石。”

这也概括了当前宏观对冲基金的交易策略——当大多数投资者在第三季度因股票、债券和大宗商品暴跌而蒙受损失时，宏观对冲基金却因美元飙升而大赚一笔。

外媒专栏作家Jamie McGeever表示，投机者正在从半个多世纪来最强劲的美元上涨中获益。几乎没有迹象表明强势美元会在短期内崩盘，尽管对冲基金最近几周减少了敞口，但他们仍然保持适度的美元多头头寸。

对冲基金行业数据提供商HFR的数据显示，其货币指数在7 - 9月期间跃升6.09%，是该指数自2008年推出以来的最大季度涨幅。

该货币指数今年上涨了12.83%，并有望创下年度最大涨幅，超过2010年6.3%的最高涨幅。该指数还是更广泛的宏观指数的一个关键组成部分。

美元势不可挡

美元今年强势上涨，而许多货币已跌至历史低点，越来越多的中央银行出手干预以防止汇市进一步恶化。

陷入困境的并不局限于流动性较差的新兴市场货币。日本央行自1998年以来首次抛售美元，瑞士央行结束了为遏制瑞郎涨势而实施的长达7年的外汇购买，9月底英镑兑美元汇率在几天内暴跌10%至低于1.04的历史低点。

这通常意味着美元大幅回调的风险正在增加。但美联储似乎决心继续大举加息，因此美元需求依然强劲。

凯投宏观的经济学家Jonathan Peterson表示:“在一段时间内，美联储的强硬立场仍将支撑美元。”

衡量美元兑一篮子六种主要货币汇率的美元指数第三季度上涨7.1%，为2015年初以来的最佳表现。这是该指数连续第五个季度上升，也是1997-1998年以来最长的连涨纪录。

美元指数今年以来上涨了17.5%。如果12月31日收盘价维持在当前水平，美元指数将创下自50多年前实行自由浮动汇率制度以来的最大年度涨幅。

美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示，在截至10月4日的当周，投机者将美元净多头头寸削减至3月以来的最低水平。

不过，自去年8月以来，对冲基金每周都持有美元净多头头寸，100亿美元的押注仍是对美元的有力支持。

HFR的货币和宏观指数都处于历史高点，今年迄今分别上涨了12.83%和10.91%。相比之下，标普500指数今年以来下跌了23.6%，摩根士丹利全球指数下跌了25.5%，美国银行的基准美国国债指数下跌了13.8%。HFR对冲基金策略加权综合指数下跌了6.18%。

看起来基金可能还会在很长一段时间内购买美元并赚得盆满钵满。