瑞信：维持李宁(02331)“跑赢大市”评级 目标价降至70港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告称，维持李宁(02331)“跑赢大市”评级，基于对零售销量前景持更保守看法，2023-24年收入预测下调5%至7%;加上其毛利率较低，2023-24年每股盈测下调9%至10%，目标价由92港元下调至70港元。内地体育用品股该行首选申洲国际(02313)。

报告中称，公司Q3营运数据符合预期，整体零售销量呈同比中双位数增长;第四季折扣承压仍然是关注点，由于渠道库存周转率呈上升趋势至4倍以上，Q3折扣同比呈低单位数增长;因行业着眼于双11活动，旨在清理库存，预计行业折扣水平或较预期进取。