概念追踪 | 民爆板块“大爆发” 电子雷管渗透率快速提升 Q4替代率有望进一步上探(附概念股)

智通财经APP获悉，中国民爆信息网披露数据，从2022年6月份开始，电子雷管出货量达0.21亿发，环比增长40%，渗透率快速提升。同时，传统雷管产量快速减少，由6月份的0.99亿发锐减至7月份的0.17亿发，环比降幅82.8%，电子雷管替代趋势显著。受电子雷管渗透率快速提升消息影响，今日A股民爆概念股持续走高，截至发稿，壶化股份(003002.SZ)涨停，雪峰科技(603227.SH)涨超8%，南岭民爆(002096.SZ)、保利联合(002037.SZ)、江南化工(002226.SZ)、金奥博(002917.SZ)等股拉升跟涨。

民爆行业，即民用爆破器材行业，民爆物品广泛用于矿山开采、油田开发、工程施工、资源勘探及深加工等领域，是“能源工业的能源”“基础工业的基础”，是国民经济和社会发展必不可少的基础性产业和重要行业。而电子雷管，又称数码电子雷管、数码雷管或工业数码电子雷管，即采用电子控制模块对起爆过程进行控制的电雷管。

根据民爆协会，2021年全国雷管产销约9亿发，其中电子雷管产销近约为1.6亿发。今年上半年，国内民爆行业运行总体呈现出：产品销量稳定增长、利润低速增长、主材价格仍处高位运行的发展态势。工业炸药累计销量209.41万吨，同比增长2.11%；工业雷管累计销量4.43亿发，同比增长8.77%。

民爆行业产品结构调整方面：数码电子雷管产量同比增加43.09%，现场混装炸药产量同比增加16.51%。两种主要产品在政策推动下，处于快速推广、增长阶段。行业累计实现利润总额32.79亿元，同比增长6.74%。生产企业累计实现主营业务收入199.72亿元，同比增长18.24%;实现利润总额26.64亿元，同比增长4.11%。销售企业累计完成销售总值89.7亿元，同比增长4.44%;实现利润总额6.15亿元，同比增长15.28%。

政策方面，《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》明确了2022年6月全国将停止生产普通雷管，到8月停止销售普通雷管的目标。根据工信部关于《进一步做好数码电子雷管推广应用工作的通知》中进一步提出煤矿许用工业雷管将于2022年9月底前停止生产，并于11月底前停止销售。民爆行业将通过多项有效措施，加大宣传力度，加速电子雷管推广渗透。

根据最新数据，8份全国业雷管产量7500万发，其中电雷管4400万发，替代率已达58.67%，随着政策持续推进，Q4替代率有望进一步上探。

券商研究人士表示，中性的预测来看，电子雷管的年需求量为10亿发，按其18.8元/发(含税，含2米脚线)的销售单价计算，电子雷管的市场空间约为188亿元。乐观情形下，由于目前电子雷管产能偏紧，假设其售价提高10%，市场空间将达223.3亿元，电子雷管市场空间广阔，正加速开启。

相关概念股：

南岭民爆(002096.SZ)：公司系我国民用爆破器材行业优势骨干龙头企业，公司民爆器材产品涵盖工业炸药、工业雷管及工业导爆索(管)，是全国民爆行业产品品种规格最齐全的企业之一。公司去年在全国民爆器材生产企业生产总值排名第八，工业炸药生产年产量排名第十，工业雷管年产量排名第三。

高争民爆(002827.SZ)：公司经过多年的发展，在西藏自治区境内具备较强的竞争优势，拥有覆盖整个西藏自治区的营销网络体系。公司覆盖了研发与生产及爆破服务的全产业链，并加速在电子雷管芯片领域的布局。

壶化股份(003002.SZ)：公司拥有世界先进水平高强度导爆管生产线、高精度延期体生产线、胶状乳化炸药生产线，和国内领先水平的2500万发大产能数码电子雷管自动化、智能化生产线。国内首家从美国引进数码电子雷管生产线，是国内最早开展数码电子雷管研发、生产的企业，十余年来，积累了丰富的研发、生产和应用经验。

江南化工(002226.SZ)：目前，公司国内业务覆盖安徽、新疆、北京、陕西、山西、四川、河南、湖北、福建、广西、内蒙、江苏等十余个省、自治区和直辖市，并在资源大省、“一带一路”桥头堡新疆地区进行了重点战略布局。公司整体产能及规模位居国内民爆上市公司前列。