概念追踪 | 光伏龙头豪掷80亿布局TOPCon电池 年内新增或规划产能已超240GW 行业先发红利尽显(附概念股)

智通财经APP获悉，10月24日晚间，协鑫集成发布公告，拟投资80亿元布局TOPCon光伏电池板块。今年以来，TOPCon电池项目不断投产，国内TOPCon新增或规划产能则达到244GW。从组件龙头晶科能源(688223.SH)、天合光能(688599.SH)，到老牌光伏厂商协鑫集成，再到跨界玩家沐邦高科(603398.SH)，TOPCon电池成为热门的投资赛道之一。机构指出，目前TOPCon电池已经开始量产，正处在新技术推广的红利期，优势企业将在盈利、出货量上享受先发红利。

根据规划，协鑫集成公司拟在芜湖市湾沚区投资建设20GW光伏电池及配套产业生产基地项目，总投资80亿元。项目分期建设，在2022年至2024年分2年2期投资建设，每期10GW。

对于布局光伏电池板块的原因，协鑫集成公司负责人表示，主要为了满足合肥协鑫集成组件基地的产能配套需求。项目建成后，公司将拥有TOPCon电池的自主产能，有效提高产业链整体毛利率水平，并缓解供应链风险，增强企业的盈利能力和市场竞争力。随着未来项目逐步达产，除满足合肥组件基地自产组件生产需求以外，可充分面向市场供货。

针对下一代电池技术路线，协鑫集成对于TOPCon、HJT等均有储备。这其中，该公司目前已经开展N型TOPCon大尺寸组件的开发设计及认证工作，N型TOPCon组件效率全面突破22%。而在近期，协鑫集成也宣布，其210mm、182mm大尺寸N型TOPCon单玻及双玻组件已通过TUV莱茵认证——210mm系列组件最高功率达685W，182mm系列组件最高功率达575W。

据不完全统计， 今年以来，已有晶科能源、天合光能、沐邦高科、亿晶光电、晶澳科技、润阳新能、中来股份等多家厂商公布TOPCon产能计划。结合亚化咨询发布的《中国TOPCon电池项目数据库》以及协鑫集成公布的最新规划，今年以来，国内TOPCon新增或规划产能则达到244GW。

根据长城国瑞证券统计，截至2022年6月15日，国内已建成的TOPCon产能为30.55GW，在建/待建产能为178.8GW。在建产能中，预计有62.30GW产能将在年内投产。

其中，晶科能源于近期接受机构调研表示，目前晶科能源一期16GW的TOPCon电池项目已建成满产。下半年，晶科能源合肥二期8GW、尖山二期11GW电池项目也将陆续投产。通威股份2022年半年报显示，公司规划新增建设8.5GW的TOPCon电池产线，预计将于2022年底建成投产。天合光能在2022年半年度业绩说明会上表示，TOPCon已达到了高效低成本大规模量产阶段，因此率先推进了该技术的量产化。

机构指出，TOPCon是目前产业化较快的技术路线。一是因为PERC电池技术已经遇到“天花板”，而TOPCon电池的转换效率提高空间较大；二是TOPCon与现有PERC产线兼容，改造成本相对较低，在提效降本方面的优势更加明显，是未来2至3年内具备性价比的路线。

据中国光伏行业协会统计，2021年PERC电池片市场占比约91%，异质结、TOPCon合计占比不足3%。预计到2025年，以异质结和TOPCon为代表的超高效电池技术占比合计将接近40%，到2030年有望超过75%。

中航证券预测，2022-2025年全球电池设备市场合计约1500亿元，其中TOPCon占比为23%。平安证券研报也显示，2021年国内TOPCon电池产能约10GW，伴随效率、良率和规模化生产性价比的提升，其市占率将逐步提升，2022年TOPCon电池产能规模有望超过50GW，2023年产能或达80GW。

对于未来TOPCon电池产业化发展，不少机构持乐观态度。招商证券表示，目前TOPCon电池已经开始量产，正处在新技术推广的红利期，优势企业将在盈利、出货量上享受先发红利。TOPCon产业化降本增效的可见性强，优化空间也比较大，预计其产线盈利周期会比较长。

中信证券认为，在全球新增光伏装机保持稳定增长的情况下，各个企业积极寻求技术上的突破，其中最主要的方向之一就是TOPCon技术路线，其具备高效率和低成本的性价比，并且能承接原有PERC产线改造升级，TOPCon电池加速扩产，带动相关设备和材料的需求，重点把握相关电池、设备及材料厂商投资机遇。

相关概念股：

协鑫集成(002506.SZ)：2021年12月31日，公司决定加速投资合肥组件大尺寸基地项目以及乐山协鑫集成高效 TOPCon 光伏电池项目。10月24日晚间，公司发布公告，拟投资80亿元布局TOPCon光伏电池板块。

晶科能源(688223.SH)：目前拥有16GWN型TOPCon电池及组件产能。其中，浙江海宁8GW大尺寸N型TOPCon产能于今年2月投产;更早之前，安徽合肥投产的8GWTOPCon产能也已经满产。

天合光能(688599.SH)：2022年4月，公司宿迁8GWTOPCon电池项目已正式启动，预计下半年逐步投产。

中来股份(300393.SZ)：目前公司在泰州已累计投建N型TOPCon电池产能3.6GW，公司山西“年产16GW高效单晶电池智能工厂项目”一期首批4GW已于2022年6月30日实现首片182/210高效电池下线，后续将分步爬坡稳步实现投产。

沐邦高科(603398.SH)：7月20日公告江西沐邦高科股份有限公司与梧州市人民政府签订《10GW TOPCON 光伏电池生产基地项目投资合同书》，项目名称为“10GW TOPCON 光伏电池生 产基地”。 预计项目总投资 52 亿元，其中生产设备投入约 27.75 亿元。