直击调研 | 京山轻机(000821.SZ)：光伏组件业务海外市场处于高景气状态 HJT清洗制绒设备年内会有订单落地

智通财经APP获悉，10月26、27日，京山轻机(000821.SZ)在接受调研时指出，公司认为光伏组件业务海外市场还是处于高景气的状态。公司暂时没有光伏组件流水线整个海外的总体市占率的统计数据。针对投资者关心今年TOPCon扩产，组件端是否会受到影响，京山轻机表示，组件部分主要对前端的焊接有较大的影响。硅片端对组件设备的影响相对会更大，未来硅片端的薄片化可能会对组件端有更大的影响。此外，HJT清洗制绒设备正在积极和客户沟通，目前也在积极开拓市场，年内会有订单落地。

海外订单毛利率比国内高

京山轻机介绍业务收入结构时提到，公司光伏设备业务累计占总收入比例60%-70%左右，其中绝大部分收入来自于光伏组件设备，电池片设备因为是新业务，目前收入占比相对较小。包装设备业务占总收入10%-20%左右，余下是其他业务。

京山轻机称，公司的毛利率波动和订单结构有较大的关联，三季度毛利率提升是因为外销收入高一些，海外的订单毛利率比国内高;另外，三季度部分客户优质项目收入确认，对毛利率有拉动作用。但总体来说，公司作为设备企业，毛利率波动不会很大。

关于设备交付及收入确认的周期，京山轻机称没有非常恒定的周期，因为不同项目差异较大，交付周期也要取决于订单结构。有些项目比较大，或者在客户现场调试的时间比较长的话，周期就比较久，正常一般是6-12个月。

暂无光伏组件流水线整个海外的总体市占率的统计数据

光伏组件业务在海外市场情况来看，京山轻机表示，今年感受比较大的是土耳其和印度市场。土耳其今年项目扩产比较多，新客户增长较多。另外，今年印度国内也在大力推进光伏产业的发展，印度有着天然的光照条件、土地等优势，全产业链都在扩产，印度也是一个比较有潜力的市场。此外，美国也有促进光伏产业链本土化生产的相关政策出台，未来也是一个庞大的市场。从全球看，公司认为海外市场还是处于高景气的状态。此外，公司暂时没有整个海外的总体市占率的统计数据。

针对投资者关心今年TOPCon扩产，组件端是否会受到影响，京山轻机表示，组件部分主要对前端的焊接有较大的影响。硅片端对组件设备的影响相对会更大，未来硅片端的薄片化可能会对组件端有更大的影响。此外，HJT清洗制绒设备正在积极和客户沟通，目前也在积极开拓市场，年内会有订单落地;TOPCon二合一设备因为目前还在客户现场调试工艺进行验证，订单落地时间会相对晚些。

值得注意是，公司锂电设备的业务体量不大，因为刚刚切入到动力电池，研发投入比较大，现在主要是给客户送样机等待验证，还有一些设备陆续在交付，所以目前体量和占比比较小，等样机通过验证后，后续订单落地可能会多一些。

钙钛矿设备方面，公司在钙钛矿镀膜设备布局了三个技术方向，主要是溅射式设备、蒸镀设备、ALD设备，其中ALD设备是和华中科技大学一起合作研发的。未来下游客户可能会有不同的技术路线选择，所以公司要提前把技术先储备好、布局好。