直击调研 | 光迅科技(002281.SH)：目前在手订单约20亿元和去年基本持平 今年有信心完成目标

智通财经APP获悉，10月27日，光迅科技(002281.SH)在接受调研时表示，今年第三季度收入17.38亿元，同比增长9.17%；目前在手订单约20亿元，和去年基本持平，从目前在手订单来看，今年有信心完成目标；卫星方面公司可以做卫星控制和卫星通信两块业务，卫星通讯行业对应30亿元的市场空间；车载激光雷达方面，今年全球电车出货600万台，明年将达到1000万台，一台车将装配3-5个激光雷达，数量可观，公司有信心在市场上拥有自己的份额。

目前在手订单来看 今年有信心完成目标

光迅科技介绍，今年第三季度收入17.38亿元，同比增长9.17%；扣非净利润1.50亿元，同比增长15.91%。总体维持超过两位数的同比增长。前三季度收入52.81亿元，同比增长11.65%；扣非净利润4.47亿元，同比增长7.91%。目前在手订单来看，今年有信心完成目标。另外从行业里集成商和器件厂商来看，均实现了比较好的增长。

激光雷达业务方面，光迅科技表示，公司从芯片、器件、模块均有成熟的方案，过去2-3年已经开始为高端的空间探测测绘机构出货激光雷达的核心光源，达到千万级水平。

在汽车应用方面，（1）具体的技术方案，车厂还没有完全确定，公司在1550方案方面经验更为丰富；（2）商业模式上涉及协商和整合的问题，公司还需要并正在和行业内上下游讨论分工，是做光源、器件还是模块；（3）组织形式方面，是否成立独立公司还是合资运营仍在讨论。因此仍需要一定的时间。

卫星通讯行业对应30亿元的市场空间

卫星通信方面，光迅科技称，卫星方面公司可以做卫星控制和卫星通信两块业务。（1）卫星控制方面：定位姿态传感，过去出货量不小，超过亿元人民币的水平。（2）卫星通信方面：涉及星间通信，用到窄线宽激光器及其模块，过去有一些项目在做，未来希望随着低轨卫星等方案的明确，希望可以提供星际的激光收发模块，公司可以做模块、放大等产品。目前公司正在针对开发高可靠的、抗辐照、适合超低温环境的产品。卫星通讯行业空间测算：未来可能的低轨卫星部署量在1万颗左右，通讯卫星接近7000左右，每年更换率为20%，寿命在5年左右，每年消耗量2000颗，因此摊到5年每年的需求在3000以上，每颗卫星的通信系统按100万测算，对应30亿元的市场空间。

硅光、铌酸锂的研发布局方面，光迅科技表示，材料角度，硅光和铌酸锂均在做。（1）硅光：主要是创新中心研发，公司研发器件和模块。（2）铌酸锂：创新中心和公司均在研发，未来薄膜铌酸锂是调制器的重要方式，目前公司也有小批量的供货。无源方面，基于WSS等方面的产品研发；有源方面主要是高速激光器，包括25G/50G的DFB/EML以及高端探测器。基于F5G高速接入以及高速相干传感的200G/400G/800G/1.6T的系统设计也是公司的重点方向。公司研发布局重点较多，因此研发占比较高，达到10%。

目前在手订单约20亿元 和去年基本持平

在手订单方面，光迅科技称，目前在手订单约20亿元，和去年基本持平，和2019年相比相差较大。2019年之前基本在手订单会转化成下个月的收入，当前由于疫情带来物流的影响，订单到收入确认的时间大大延长。随着供应和物流情况好转，未来的趋势是在手订单和下个月收入的差距越来越小，公司也是从存货风险角度考虑去缩小这个周期。

投资者提问，展望未来1-2年，哪些行业和因素会成为影响收入的关键点？对此，光迅科技回答，在现有的因素来看：（1）车载激光雷达：今年全球电车出货600万台，明年将达到1000万台，一台车将装配3-5个激光雷达，数量可观，有信心在市场上拥有自己的份额。（2）空天一体化和6G：公司卫星和地面产品丰富，传输方面会有市场优势，同时国家强调自主可控，存在较大的机会。这两个市场不需要太多技术迭代演化，通过现有技术，做一些可靠性设计和改进就可以达产。（3）数据中心市场：相对竞争激烈，且技术要求高。（4）25GPON、50GON：市场相对较小，预计1-2年内会逐步崛起。