国盛证券：特斯拉人形机器人将国内首秀 人形机器人落地再迎催化

智通财经APP获悉，国盛证券发布研究报告称，特斯拉将携全产品矩阵亮相进博会，人形机器人有望国内首秀亮相。此前，特斯拉Optimus人形机器人原型机首次面世，基础场景+高精度高灵敏度指关节打开应用想象空间。该行认为，AI日发布会上特斯拉机器人的软硬件迭代过程及大量算法显示，推动人形机器人应用场景落地的关键要素其实是软件生态。统一硬件下，具备算法开发框架及软件生态才有可能迭代，推动BOT在千行百业落地。

投资建议：建议关注1)三花智控(002050.SZ)、绿的谐波(688017.SH)、鸣志电器(603728.SH)、双环传动(002472.SZ);2)江苏雷利(300660.SZ)、禾川科技(688320.SH)、拓普集团(601689.SH)、中科三环(000970.SZ) 3)软件相关：科大讯飞(002230.SZ)、拓尔思(300229.SZ)、海康威视(002415.SZ)、优必选、云从科技(688327.SH)。4)AI训练硬件：海光信息(688041.SH)、寒武纪(688256.SH)。

事件：根据中国证券网报道，特斯拉将携全产品矩阵亮相第五届进博会，人形机器人将被搬上展台。

国盛证券主要观点如下：

特斯拉将携全产品矩阵亮相进博会，人形机器人有望国内首秀亮相。

特斯拉10月28日表示，第五届中国国际进口博览会期间，特斯拉将从“科技创造美好未来”出发，以S3XY全家族车型、特斯拉机器人、能源架构、超级工厂等最新“科技套装”，全面展示特斯拉以创新推动新能源汽车产业向高阶跃进的不懈努力。据悉，本届进博会现场，特斯拉计划将人形机器人Tesla Bot搬上展台。Tesla Bot采用与汽车一致的强大计算机视觉;处理视觉数据、做出行动决策、支持通信交流的“大脑”，也采用与特斯拉车辆相同的芯片;此外，Tesla Bot还搭载与特斯拉车辆同源的FSD电脑以及Autopilot相关神经网络技术。

2022/10/1特斯拉Optimus人形机器人原型机首次面世，基础场景+高精度高灵敏度指关节打开应用想象空间。

在特斯拉2022 AI日活动上(北京时间10月1日上午)，特斯拉正式发布了人形机器人擎天柱Optimus的原型机。初代原型机现场演示了挥手、行走等基础功能，并在视频中演示了该版本机器人在办公室浇水、在工厂搬运盒子与零部件的视频，向观众展现了其承重、移动等基本功能。现场出现在舞台上的二代机Optimus由于出厂时间尚短，行走功能尚未训练完善，但其手指快速进行了1、2、6、握拳等动作，精度与灵敏度较高，为未来迭代与应用提供了极大想象空间。

人形未必是单场景最高效的机器人形态，却是能推动AI算法框架与生态迭代的必然之选，而这一点容易被低估。

AI日发布会上特斯拉机器人的软硬件迭代过程及大量算法显示，推动人形机器人应用场景落地的关键要素其实是软件生态。对标当年苹果IOS生态发展历程可知，当年苹果建立起了百花齐放的强大生态圈，正是靠着统一硬件+开放算法框架。自2008年3月开放生态后，苹果APP STORE上应用数量爆发式增长，截止2022年3月苹果app store上上架的app数量已接近480万。因此，统一硬件下，具备算法开发框架及软件生态才有可能迭代，推动BOT在千行百业落地。而非人形机器人硬件形态单一，导致场景应用有限，算法开发、软件生态难以形成，因而人形机器人是必然选择。

风险提示：特斯拉人形机器人技术迭代不及预期风险;假设和测算误差风险;销量不达预期。