疯了!贵州茅台(600519.SH)暴涨8% 白酒板块发生了什么?

今日市场高开高走，沪指收复2900点关口，白酒板块出现了久违的反弹。截至收盘，板块暴涨4.52%，顺鑫农业(000860.SZ)、酒鬼酒(000799.SZ)等涨停，贵州茅台(600519.SH)、泸州老窖(000568.SZ)以及山西汾酒(600809.SH)涨超8%。

从博弈角度看，今日市场的热点进行了一定的轮动，前期经历了连续下跌的消费与赛道方向迎来了超跌反弹。当这些方向内部的权重股能够延续修复性行情，那么对于指数整体的止跌企稳是更为有益的。

在经历了外资减持、疫情扰动以及禁酒令传言等多重鬼故事打击后，近期白酒板块持续大幅下挫。伴随白酒“看空论”四处弥散开来，激起了中国酒业协会的出手和打气。

10月31日，智通财经APP获悉，中国酒业协会联合贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等6大白酒龙头发表署名文章《中国白酒产业是充分市场化的长周期产业》。

文章表示，近段时间以来，在资本市场上，白酒板块出现了较大波动，呼吁广大投资者及消费者，可以站在更长时间轴上，以历史的眼光和产业发展长周期思维，理性看待资本市场变化，客观分析产业发展态势，合理调整基本投资策略，共同塑造良好产业生态。

文章还称，中国白酒产业一直处于稳步发展的增长通道，长周期产业属性非常明显。依照长周期发展理论，站在历史的时间轴上看中国白酒，增长是长期趋势，调整是阶段性形态，过去高速发展，未来依然可期。投资白酒板块，必须符合白酒的产业规律，白酒板块是资本市场中的长线板块。

其实早在10月29日，中国酒业协会便已发布文章《从资本市场看中国白酒“价值论”》认为，10月份以来，资本市场的白酒板块出现了大幅度下跌行情，形成情绪化、恐慌式非理性调整，资本市场的股价和实体经济之间出现了严重的“价值背离”。

中国酒业协会当时指出，尽管当前白酒板块资本市场波动较大，但白酒行业发展稳中向好的根本趋势没有改变，在近期密集发布的白酒上市公司三季报中，几乎都取得了双位数增长。

据光大证券统计，整个白酒板块前三季度营收接近2700亿元，同比增长16.1%;净利润突破1000亿元，同比增长21.2%。

其中，以龙头酒企为例，据贵州茅台三季报披露，公司实现营业收入871.6亿元，同比增长16.77%;净利润444亿元，同比增长19%。公司第三季度实现净利润约146亿元，同比增长15.81%。

五粮液2022年前三季度业绩同样稳健增长。公司实现营业收入557.80亿元，同比增长12.19%;净利润199.89亿元，同比增长15.36%。公司第三季度实现营业收入145.57亿元，同比增长12.24%;净利润48.90亿元，同比增长18.50%。

此外，从行业角度看，白酒消费结构稳定。今年1-8月，规上白酒企业累计完成销售收入4238.89亿元，同比增长15.22%;累计实现利润1596.26亿元，同比增长39.67%。白酒产业继续呈现结构性繁荣，白酒产量占全国饮料酒总产量的13.43%，营业收入占67.88%，利润占88.61%。

对于当前的白酒板块，德邦证券指出，白酒基本面仍然没有大的问题，三季报增速依然稳健，其中不少公司有亮点。

分价格带来看，高端“茅五泸”稳健增长，五粮液和泸州老窖略超预期，随着国家宏观层面稳增长政策的持续发力，高端消费需求有希望逐步改善，预计后续批价不会大幅下滑。

次高端第三季度快速恢复，汾酒高速增长延续，舍得酒业增速超预期，水井坊也有不错增速。疫情反复虽然使次高端招商速度略微放缓，但主要酒企优化经销商结构，致力于提升单个经销商收入增长，发展更加可持续，也有利于提升客户满意度。

投资机会上，华创证券认为，在市场预期骤降之后，短期几点负面因素已在估值中集中反映，尽管短期仍有较大的不确定及分歧，但核心酒企的经营韧性和品牌价值仍不容低估，建议紧握核心标的。

(1)首推茅台，公司经营底牌充足，持续增长动力充足，确定性依然凸显，近期回落即是长线配置良机。

(2)汾酒经营节奏把控良好，抗风险能力强，Q3有望重回高增业绩靓丽，兼具高景气延续性及确定性，高增长中枢具备坚实支撑。

(3)持续推荐区域龙头古井(动销反馈好，实际经营质量仍优)，紧握估值合理的老窖(估值业绩性价比凸显)，战略布局预期底部的五粮液、洋河(估值具较足性价比)。

不过，从交易层面来看，一天的上涨还看不出什么，只能说是超跌反弹。此前大多数白酒股下跌不是个人所为，而是机构。既然是机构卖出，那么短期不会重新买回。