IGG(00799)：王国纪元能否在中国崛起？

本文选自“雪球”，作者“一分钟投资笔记”，智通财经摘编原文如下，供投资者参考，不代表智通财经观点。

IGG(00799)旗舰游戏《王国纪元》的“国内安卓版”终于开放，基本上我不愁当中的流水表现。因为中国占该游戏的流水近三成，以8月份流水4500万元(美元.下同)计，即中国月流水收入约1350万元，加入安卓用户后，可以增长的空间估计会有1000万元至1500万元左右。

所以，对管理层而言，最大的问题是如何导入新玩家，以及控制玩家国籍平衡。

有别于一般游戏开发公司，将游戏交代理商营运，IGG是自行营运。就《王国纪元》国内安卓版而言，目前该游戏点的下载点仅官网及TapTap，主流安卓应用平台，包括腾讯的应用宝，360，小米及华为安卓平台都未有见上架。

从一些手游行业从业人员查询得知，如果游戏从应用宝下载，就会向游戏商收取20%收入作为流水，而其他则会收5%左右。如果与腾讯联合营运，虽然会获得腾讯导流玩家，但仍须作六四分成(开发商占六成)，再扣除退款坏账，一般游戏开发商只能获得流水不到一半作为收入。

所以，对IGG而言，思考的是《王国纪元》已在iOS平台证实是一款高收入游戏，那是否需要在安卓版本付出高额分发成本?简单计算，以月流水500万元计算，分发成本高达25万元至100万元。如果将这笔钱自行导入玩家，可能有更好的效果。

我相信公司是逐步获取自己的忠实玩家，并为后续游戏(公司有Glory of World, Madland, Clash of Lord 后续及Reborn等至少四款游戏研发中)提供稳定的玩家导入流量。

个人估计，随着购买玩家的成本持续上升，未来手游做全球市场将会越来越难，反而在同一文化及地域上推出游戏会有作为。如果只让腾讯代理游戏，IGG未来在中国的话语权将会大大降低，所以公司仍要坚持自行“落地”营运。

另一方面，IGG的中东游戏表现继续良好。上周初游戏下载量迅速下跌，似再次测试留存率及付费率，同时亦为集中资源推广《王国纪元》，导入更多玩家所致。

不过，有趣的是中东游戏畅销榜变化不大，尤其是Android平台，甚至持续上升。上周一下载量开始减少时Android平台的畅销排名：

与昨天畅销榜走势比较：

在先前已证实IGG理应不会透过刷流水影响数据的情况下，可以理解这情况反映游戏目前仍受中东国家欢迎，即使没有大规模导入玩家，各中东国家的畅销榜排名都可以维持。

而我更留意巴基斯坦的排名，证明这款游戏不只在中东成功，未来有机会覆及非洲及南亚等伊斯兰世界，为IGG带来额外收入。

当公司已经从各个渠道，给予投资者未来一年的发展及计划，而且观察管理层，其言行仍然保持一致(九月底推《王国纪元》安卓版)，对我而言，IGG是一间值得长期持有的公司，所以我只考虑股息率及公司发展情况。

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（编辑：姜禹）