港股概念追踪 | 物管股持续上扬！地产利好密集刺激下物业市场担忧缓释？(附概念股)

智通财经APP获悉，11月25日，物管股午后持续走高，截至收盘，领悦服务集团(02165)报0.63港元，涨12.5%；碧桂园服务(06098)、融创服务(01516)、旭辉永升服务(01995)、佳兆业美好(02168)均涨超7%。民生证券分析师李阳称，受行业深度调整影响，市场对物业担忧持续缓释。近期地产刺激政策如“第二支箭”、“16条”、“保函”等的密集发布，在融资端对房企给予明确支持，促使市场对地产信心有所提升，物管行业短期内边际改善。

中国物业管理协会编制发布的《2021物业管理行业发展报告》显示，2021年物业管理行业保持了快速的发展态势，经测算，2021 年物业管理行业营收达到1.33万亿元，同比增长12.5%，预计2025年，行业营业收入总值将超过20000亿元。

政策面来看，住建部办公厅、民政部办公厅发布关于开展完整社区建设试点工作的通知，其中提出，完善社区服务设施。以社区居民委员会辖区为基本单元推进完整社区建设试点工作。按照《城市居住区规划设计标准》、《城市社区服务站建设标准》（建标167-2014）等标准规范要求，规划建设社区综合服务设施、幼儿园、托儿所、老年服务站、社区卫生服务站。引入物联网、云计算、大数据、区块链和人工智能等技术，建设智慧物业管理服务平台，促进线上线下服务融合发展。推进智慧物业管理服务平台与城市运行管理服务平台、智能家庭终端互联互通和融合应用，提供一体化管理和服务。

中国区域经济50人论坛成员、上海财经大学长三角与长江经济带发展研究院执行院长张学良教授认为，物业行业的发展应放在国家的要求、世界的经验、历史的基础、现实的情况、未来的趋势、学理的维度等六个方面来考虑。“地产项目的生命周期与物业服务息息相关，良好的物业管理不仅能够使房屋保值升值，更可以为房地产企业带来盈利空间，形成竞争优势，可以说好的物业是地产项目的敲门砖。”

多机构表示，房地产一系列的扶持政策，给行业注入一剂“强心剂”。中短期看，地产板块行情依旧值得期待。

国金证券发布研究报告称，随着地产政策的落地，预计民营房企此前面临的抽贷、断贷情况将有所缓解，存量贷款展期也有望更加顺利，整体现金流状况或有改善。此外，部分房企通过配股成功实现股权融资。该行认为，随着民营房企自身现金流的边际改善，市场对于物业公司账面现金被关联房企挪用的担忧将有望减轻。

民生证券发研报称，受益于近期地产开发端促进政策密集推出，市场对物业公司经营可持续性预期有所改善，对物企的独立性认知持续强化，物业管理行业估值有望进一步提升。维持物业管理行业“推荐”评级。

申港证券认为，目前物业板块已进入最佳配置期，头部物企规模将持续扩大，物企寻求独立扩张能力将持续加强，建议关注物管商管并行且控股股东为央企背景的华润万象生活、关注受母公司拖累风险较小的保利物业、招商积余，关注独立发展能力较高的全国性物企绿城服务，关注高弹性标的碧桂园服务。

相关概念股：

融创服务(01516)：上半年，公司基础物业管理服务/社区生活服务/商业运营管理服务营收增速分别为32.2%/55.8%/133.4%；三大业务收入占比达到77.9%。

碧桂园服务(06098)：22H1公司合约储备面积7.7亿平米，能支持3年内物管收入15%-20%增长。今年上半年，公司收入同比增长73.5%至200.55亿元，毛利同比增长39.6%至53.87亿元。报告期内，碧桂园服务的物业管理服务收入为109.86亿元，同比增长112.4%，占总收入比例上升至54.8%。

旭辉永升服务(01995)：截至2022H1末公司在管面积达到207.9百万方，较去年同期增长约60.0%。2022H1基础物管收入为18.92亿元，同比增长65.0%。

佳兆业美好(02168)：于2022年6月30日，集团物业管理服务已覆盖中国17个省份、直辖市及自治区的58个城市，总在管建筑面积达9300万平方米，总物业管理数量为657个，当中包括297个住宅社区及360项非住宅物业。

华润万象生活(01209)：截至2022年6月底，华润万象生活购物中心商业、写字楼运营服务及物业管理服务在管面积为1826.7万平方米、卓越商企服务的商务物业在管面积为2302.7万平方米。2022年上半年，华润万象生活商业运营及物业管理服务的毛利率为50.3%。同期，卓越商企服务商务物业的毛利率为25.5%。