高盛：首予巨子生物(02367)“买入”评级 目标价38港元

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，首予巨子生物(02367)“买入”评级，目标价38港元。作为生产重组胶原蛋白产品的全球领军者，公司正把重组胶原蛋白科技逐渐转化成收入。凭借成分优势，该行相信巨子生物能占领中国正在增长及多样化的美容市场份额。

报告认为，公司能够利用其有信誉的品牌形象及成分优势，于线上渠道及广泛美容市场中竞争。即使将来有更多竞争者，这对市场来说仍是件好事，因为能够扩大以胶原蛋白为主要成分产品市场，将其普及化，并认为公司品牌力及无可匹敌的多类型产品和产能，能够维持龙头地位。

该行预计，公司2022年收入及净利将达21.59/9.26亿元人民币，2021-26年收入年复合增长率为33%，但净利率或会由2021年53%降至2026年34%，主因预测线上渠道及广泛化妆品市场销售贡献增加，以及销售开支比率上升所致，但这或仍高于同业水平。