银鹰新材创业板IPO审核获深交所恢复 公司销售客户相对集中

智通财经APP获悉，12月13日，因发行人已完成财务资料更新，根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第六十六条的相关规定，深交所恢复高密银鹰新材料股份有限公司(简称：银鹰新材)发行上市审核。江海证券为其保荐机构，拟募资3.186亿元。

此前，9月30日，高密银鹰新材料股份有限公司因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》的相关规定，深交所中止其发行上市审核。

招股书显示，公司主营业务为纤维素醚系列产品的研发、生产与销售，主要产品为非离子型纤维素醚，具体包括HEC和MHEC。纤维素醚是以棉、木纤维素为原料，经改性制得的合成型高分子聚合物，具有良好的增稠、悬浮、分散、乳化、粘合、成膜、保护水分和提供保护胶体等功能与特性，已被广泛应用于涂料、建筑材料、日化用品、油气开采、制药、食品、纺织、造纸等领域，是国民经济诸多领域重要的环保型添加剂。公司是国内生产非离子型纤维素醚的主要企业，业务已覆盖国内外，主要客户包括立邦、三棵树、亚士漆、美涂士、固克节能、嘉宝莉等知名涂料厂商。

公司依照客户及市场需求对外采购原材料后，利用自有工艺技术及生产资源组织安排生产，向客户销售HEC、MHEC等产品以实现盈利。HEC作为一种重要的非离子型纤维素醚产品，可应用于涂料、日化用品、环保材料、油气开采、制药、食品、造纸等诸多领域，但水性涂料是HEC产品最为主要的应用市场。以国内、全球水性涂料产量和HEC理论添加量进行测算，国内2021年水性涂料对涂料级HEC年需求量约为3.40万吨；全球2020年水性涂料对涂料级HEC年需求量约为18.40万吨。以公司2021年6,729.40吨HEC产品销量进行对比，公司HEC产品在国内涂料级HEC产品市场占有率约为19.70%，全球市场占有率约为3.64%。

风险因素方面，2019年度、2020年度和2021年度，公司向前五大客户的销售金额分别占营业收入的54.29%、58.59%和65.63%，其中向立邦销售金额分别占各期营业收入的31.94%、35.04%和34.81%，存在销售客户相对集中的风险。若未来主要客户的生产经营、合作关系发生重大不利变化将导致其减少向公司的采购订单，若届时公司未能及时开发新的客户，将对公司的经营业绩产生不利影响。

公司本次发行的募集资金扣除发行费用后拟投资于如下项目：

财务方面，于2019年度、2020年度、2021年度12月31日，银鹰新材实现营业收入分别约为1.48亿元、1.63亿元、2.39亿元；净利润分别约为2751.53万元、2754.21万元、5708.48万元。