概念追踪 | 各地区加紧做好煤炭增产增供工作 板块或迎新一轮需求驱动的行情(附概念股)

智通财经APP获悉，在煤价高位运行的背景下，煤炭行业整体维持高盈利水平。12月27日，受各产煤地区和煤炭企业全力以赴做好煤炭增产增供消息影响，A股煤炭板块盘中异动拉升，截至收盘，安泰集团(600408.SH)涨超9%逼近涨停，山煤国际(600546.SH)、华阳股份(600348.SH)、神火股份(000933.SZ)、冀中能源(000937.SZ)、兰花科创(600123.SH)、中煤能源(601898.SH)等股拉升上涨。中信证券认为，2023年煤炭板块投资逻辑主要在需求端，看好下半年行业需求的恢复，板块届时或迎来新一轮需求驱动的行情。

消息面上，据国家能源局消息，今年以来，各产煤地区和煤炭企业全力以赴做好煤炭增产增供，1-11月全国煤炭产量40.9亿吨，同比增长9.7%，比去年同期增加3.6亿吨，创历史同期新高。此外，国家统计局12月27日发布的数据显示，1-11月份，采矿业利润同比增长51.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比增长26.1%。其中，煤炭采选业利润同比增长47.0%，保持快速增长。

据悉，2022年以来，地缘冲突加剧全球能源供需格局紧张，在能源供给风险增加的背景下，国际市场“抢煤”情绪升温，供需矛盾加剧推动煤价中枢上移，国内进口煤大幅缩量。同时，7月以来极端天气拉动我国用电需求，全社会用电量呈现较为明显的增长，叠加低温寒潮天气推动采暖供电超负荷增长。各地区加紧做好煤炭增产增供工作，推动煤炭产量实现较快增长。

在煤价高位运行的背景下，煤炭行业整体维持高盈利水平。其中，兖矿能源(600188.SH)持续受益于海内外高煤价，2022年前三季度实现归母净利润271.28亿元，同比增加108.69亿元。此外，受益于电价上涨，该公司电力板块毛利率相比去年同期的2.59%，提升至15.36%。中国神华(601088.SH)、陕西煤业(601225.SH)、中煤能源(601898.SH)的前三季度归母净利润均较去年全年增长超60亿元。

在国际煤炭市场方面，国际能源署(IEA)近日发布报告称，预计2022年全球煤炭消费量将升至历史最高水平。报告称，2022年全球煤炭使用量可能会增加1.2%，首次超过80亿吨，超过2013年创下的历史纪录。具体来说，预计今年煤炭消费量增幅最大的经济体是印度，同比增幅为7%，其后是欧盟(6%)和中国(0.4%)。

中金公司认为，展望2023年，市场对外需衰退的担忧、以及对内需复苏的预期或并行，考虑到全球能源供给重塑仍存挑战，煤价中枢仍有望维持相对高位，煤炭板块盈利仍具韧性。在预期博弈背景下，煤炭板块低估值、高股息特点尤为值得关注。

中泰证券研报指出，暖冬预期消退，煤炭下游需求会逐步好转。当前煤炭行业基本面依然强劲，增产保供背景下，中长期合同制度日益强化，供需结构性错配更加凸显，煤价易涨难跌。同时，‘迎峰度冬’旺季将临，下游电厂负荷有所增长，叠加焦钢利润修复，下游补库需求有望带动焦煤价格上涨。

相关概念股：

兖矿能源(600188.SH)：兖矿能源优质产能逐渐释放，公司下属营盘壕煤矿于今年9月结束试生产阶段;金鸡滩煤矿获得200万吨/年产能核增;转龙湾煤矿中厚煤层超长智能化综采工作面建成投产，具备今后10年年产千万吨水平。

中煤能源(601898.SH)：公司煤炭主业量价双升，前三季度业绩同比大增。2022年Q1~Q3 商品煤产量9200 万吨，同比增长10.2%，自产煤销量9187 万吨，同比增长10.7%;同期吨煤售价730 元/吨，同比增长141 元，其中动力煤627(增加96)元/吨、焦煤1769(增加651)元/吨。

神火股份(000933.SZ)：公司煤炭产量随着梁北矿技改投产，2025 年有望接近800 吨，今年计划产量660万吨。

中国神华(601088.SH)：公司收购锦界能源，煤电一体化优势进一步巩固。锦界能源为煤电一体化综合能源企业，拥有煤炭产能1800 万吨、规划/在运煤电机组572/372 万千瓦。其所属锦界煤矿煤炭可采储量为13.5 亿吨，核定产能1800 万吨/年。