直击调研 | 腾远钴业(301219.SZ)：加快推进二期募投项目进程 长期对钴行业持乐观态度

智通财经APP获悉，12月28日，腾远钴业(301219.SZ)在接受调研时表示，二期募投项目1.35万吨钴、1万吨镍、1.5万吨电池废料综合回收车间，工程、设备安装均已完成，目前已在单体调试和联动水试阶段。由于受到疫情影响，导致项目进度延迟，公司将加快推进募投项目进程。此外，当下显然还没到电池报废的爆发期，但各类锂电池的报废量已有不少；同时，在电池生产环节也会有报废的电池材料流向市场，公司计划在爆发期来临前做好相关产业链布局，夯实技术储备能力、提升回收率。

对于未来钴行业市场的展望，腾远钴业称，2022年经历了很多黑天鹅、灰犀牛的事件，新冠疫情、俄乌战争、美国缩表加息、人民币贬值等等，对于需求端存在较大影响。随着相关政策的放开，公司对整个市场长期来看持乐观态度。目前钴的需求主要三类：新能源、3C数码、航天军工等。

钴在新能源汽车产业的应用正在飞速发展，动力电池市场空间足够大。公司相信，将来电池市场一定是多元化的，不管是三元电池、磷酸铁锂电池还是氢燃料电池等，都具有各自的发展空间，不可能形成专一市场，包括现在特斯拉推出了新能源货车，货车的用钴量相对小轿车会高很多。因此公司不担心钴在新能源汽车领域的发展会受到限制。

腾远钴业还称，钴也广泛应用在3C电池领域，虽然近期手机等消费电子设备疲软，但随着元宇宙概念的兴起，新型消费电子设备，如扫地机器人、无人机、吸尘器、穿戴电子设备将为钴提供新的需求增长空间。

同时钴还应用在航天军工领域，近期受俄乌战争效应带动，欧美军费投入激增，钴作为重要的军事装备原料之一（飞机、坦克、导弹等），成为今年电钴需求新的增长点。因此公司不担心钴未来的市场发展空间。

腾远钴业指出，公司拥有领先的二次资源回收技术。目前来看，与外采钴中间品相比，二次资源回收成本略低；但与从刚果腾远自产钴中间品相比，成本略高。二次资源相较原生资源主要优势：1）可快速对市场情况做出调整。回收原料运输到工厂只需一到两周，而原生资源到厂的运输时间接近三个月，因此，二次资源的充分利用可以减少钴价波动、甚至倒挂的情况；2）风险小。与原生资源投资需要长时间勘探储量相比，二次资源的风险相对小得多，可为公司未来在全球范围内寻求优质的原生资源留出足够的时间。

库存周期方面，腾远钴业指出，公司库存周期以保障正常生产3个月的原料，由于原料由刚果制成中间品再到港口运输时长接近3个月，为保障公司正常运转，公司安全库存为满足公司满产不少于3个月的原料库存。

此外，腾远钴业称，刚果腾远在境外运营情况一切正常，公司在刚果金耕耘多年，履约能力强，与当地各方长期保持良好关系。