麦格理：维持百威亚太(01876)“跑赢大市”评级 目标价降至29港元

智通财经APP获悉，麦格理发布研究报告称，维持百威亚太(01876)“跑赢大市”评级，下调2022及23年除息税折旧摊销前溢利(EBITDA)预测6%及7%，以反映内地销售去年第四季疲弱，目标价由30.6港元降至29港元。

该行估计，百威亚太去年第四季收入及EBITDA同比跌14%及34%，中国市场继续受疫情影响而疲弱。展望今年，预期公司受惠中国于消费复苏及较温和的进口成本通胀。

中国市场方面，公司去年11月1日提价，但去年第四季平圴售价将同比跌6.4%，受不利渠道组合变化影响，收入同比跌16.4%。今年则受惠啤酒消费反弹，但第一季为过渡期，需求复苏温和。韩国市场方面，该行预计公司收入同比升8%，但广告及推广开支增长或导致EBITDA受压，预计韩国季度业务EBITDA同比跌22%。