招银国际：维持金蝶国际(00268)“买入”评级 目标价23.56港元

智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告称，维持金蝶国际(00268)“买入”评级，预计22财年收入将同比增长15%至48亿元，认为23财年主要增长动力仍然来自于：1)ARR增速回升、2)核心SaaS产品云星空利润率的改善、3)信创推动，目标价23.56港元。该行依旧看好软件国产化替代的长期趋势。此外，技术自主可控将是3月两会的焦点议题之一，有望为公司股价提供催化作用。

据该行最近渠道调研显示，自2022年ERP被列入信创的核心方向以来，约有40000家国资背景的企业需要在2023年内提交各自的信创项目规划。这与该行在国央企和大型企业招投标信息中观察到的趋势一致。据整理数据，公司在22全年/23年开年至今的总中标金额分别同比增长+82%/+141%，这印证该行的观点：软件国产化替代正在提速，信创为公司提供渗透到国央企和大型企业的机会。