奢侈品全凭涨价?普拉达(01913)去年“狂收”40亿欧元创纪录

3月9日,普拉达发布2022年业绩,集团取得销售净额41.25亿欧元,同比增加24.4%;收益净额42.01亿欧元,同比增加24.8%。

智通财经APP获悉,3月9日,普拉达(01913)发布2022年业绩,集团实现营业收入42.01亿欧元,同比增加24.8%,经调整EBIT 8.45亿欧元,同比增加69.21%。二级市场方面,今日盘中出现大手成交,每股作价54.575港元,涉及72.48万股,涉资3,955.6万港元。截至收盘,该股涨1.11%,报54.75,成交额1.506亿港元。

营收逆势增长 还得看涨价

资料显示,普拉达是一家意大利奢侈品牌公司,也是全球最享负盛名的时装及奢侈品集团之一。普拉达透主要从事设计、生产及分销皮具用品、手袋、鞋履、服饰、配饰、眼镜及香水业务,Prada和MIU MIU是公司的两大主力品牌。

2022年,在全球消费持续低迷的大环境下,奢侈品行业却逆势而上。根据中国高端消费领域专业研究报告,2022年全球奢侈品市场进一步复苏,获得同比17%的高速增长,市场规模达到25450亿人民币。

奢侈品行业似乎没有卷入这场衰退风波之中。特别是头部奢侈品牌,就2022年全年业绩财报看,平均市场规模比疫情前的2019年提升了30%以上。

而普拉达便是其中的代表之一,以往年的业绩来看,2019年、2020年、2021年及2022年,普拉达实现营业收入分别为32.26亿欧元、24.23亿欧元、33.66亿欧元、42.01亿欧元,近两年均实现超20%的同比增长,对比2019年提升了刚刚好30%。

对比其他奢侈品巨头,今年欧洲三大奢侈品集团(LV的母公司LVMH、爱马仕、GUCCI的母公司开云集团)也都实现了远超经济大盘的增长率。这三巨头2022年营业收入相比2019年分别提升了47%、50%、28%。

具体来看,LVMH创造最佳年度业绩表现,2022年全年营业收入和净利润均创公司历史新高,全年营收791.84亿欧元,较2021年增长23%。开云集团2022年实现收入203.51亿欧元,同比增长9%。爱马仕集团(Hermes)2022年收入首次突破百亿欧元,增长29%至116.02亿欧元。

奢侈品企业营收之所以能够逆势大幅增长,主要还得归功于涨价。早在疫情开始之时,奢侈品企业就开始了数次调价动作。比如,在2019年10月、2020年1月、2020年9月和2021年1月,LVMH就先后4次进行了调价。而在2022年年初,LVMH、爱马仕、开云集团三巨头默契十足,纷纷提价。

普拉达当然也不例外,由于产品均价提升,毛利率由2021年的75.7%,改善至去年的78.8%。期内EBIT按年增长59%至7.76亿欧元,超过市场预期7.22亿欧元7%。

中国市场仍是兵家必争之地 经济复苏奢侈品消费将迎反弹

根据普拉达财报显示,亚太市场在2022上半年收入下跌1.7%。不过除中国外,所有其他亚太地区的国家均录得双位数增长,东南亚的活跃市场尤为突出。得益于汇率变动和游客回归,2022年欧洲市场增长63%,另外,日本、美洲和中东市场也分别增长31%、22%和23%。

从整体市场来看,其他奢侈品牌在中国的销售额也同样受到影响。LVMH2022年的收入中,除日本以外的亚洲市场收入表现和2021年持平。而开云集团的不同地区中,亚太地区是唯一下跌的主要市场,同比下降8%。

不过相同的是,对于头部奢侈企业来说,中国市场在业务中都占据重要角色。数据显示,2022年中国人奢侈品市场销售额同比2021年略微下滑4%,最终实现9560亿人民币。值得注意的是,中国在全球奢侈品市场占比虽降低,但仍然高达38%,中国消费者依然是全球奢侈品消费的最重要力量。随着疫情影响消退,消费持续复苏,中国奢侈品消费会有不错的反弹。

瑞银分析师近日在一份报告中指出,受疫情影响,去年中国消费者在全球奢侈品支出中的占比下降。但经过过去一年的积累,想要购买奢侈品的中国富裕阶层手中拥有令人难以置信的财富储备,2023年将是“中国消费者年”,中国消费者对于奢侈品牌来说将比2019年更重要。资产管理公司Flornoy Ferri的Arnaud Cadart也表示,中国是一座“准备爆发的火山”,预计今年中国奢侈品消费同比将实现30%的增长。

普拉达在公告也提到,中国市场对于集团的宏伟目标将发挥重要作用,而且自年初以来的发展态势令人欣喜。

中金认为,基于中国需求复苏的情况下,对普拉达今年收入预测上调10%至47亿欧元,另上调EBIT及纯利预测13%及3%,至9.71亿及5.93亿欧元,主要由于公司产品均价持续提升,以及经营杠杆。该行对普拉达明年收入预测51亿欧元,EBIT预测为11亿欧元,纯利预测为6.85亿欧元。维持对其“跑赢行业”评级,目标价上调25%至70元。

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