中泰证券：出境游政策逐步放开 国际航班需求或迎快速反弹

智通财经APP获悉，中泰证券发布研究报告称，自3月15日起，文化和旅游部将开放中国前往第二批40个国家的出境跟团游和“机+酒”业务，预计国际航班量将随之增加，需求或迎来快速反弹。整体上，航空需求边际改善确定性较强，该行看好需求复苏，建议积极布局。站在航空投资大时代的起点，2023年航空公司将迎来业绩触底反弹带来的β行情，建议重点把握投资机会。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。

建议关注：中国国航(601111.SH)、中国东航(600115.SH)、南方航空(600029.SH)、春秋航空(601021.SH)、华夏航空(002928.SZ)、吉祥航空(603885.SH)、上海机场(600009.SH)、白云机场(600004.SH)。

中泰证券主要观点如下：

航空：日均执飞航班量及平均飞机利用率环比下降。

1)3月6日-3月10日，日均执飞航班量南方航空1892.6架次，周环比减少4.1%;东方航空1764.8架次，周环比减少1.8%;中国国航1202.2架次，周环比减少3.7%;春秋航空381.8架次，周环比减少0.5%;吉祥航空338架次，周环比减少2.1%。2)3月6日-3月10日，平均飞机利用率南方航空6.4小时/日，周环比减少5.9%;东方航空5.7小时/日，周环比减少1.7%;中国国航5.4小时/日，周环减少3.6%;春秋航空7.5小时/日，与上周持平;吉祥航空8.3小时/日，周环比减少2.4%。

机场：国内航线增减不一，国际航线环比有所增加。

1)3月6日-3月10日，日均进出港执飞航班量(国内航线)深圳宝安机场923.4架次，周环比增加1.1%;北京首都机场791.2架次，周环比减少3.7%;广州白云机场1062.2架次，周环比减少0.9%;厦门高崎机场413.6架次，周环比减少2.1%;上海浦东机场713.4架次，周环比减少2.5%;上海虹桥机场706.2架次，周环比增加2.0%。2)3月6日-3月10日，日均进出港执飞航班量(国际航线)深圳宝安机场19.0架次，周环比增加12.7%;北京首都机场36.2架次，周环比增加7.8%;广州白云机场73.0架次，周环比增加8.3%;厦门高崎机场19.6架次，周环比增加11.5%;上海浦东机场87.0架次，周环比增加8.2%。

航运：集运指数、原油价格环比下跌，散运、油运指数环比上涨。

1)集运：截至3月10日，上海出口集装箱运价指数SCFI报收于906.55点，周环比下降2.63%;中国出口集装箱运价指数CCFI报收于1020.60点，周环比下降3.51%;CCFI美西航线报收于746.83点，周环比下降4.38%;CCFI美东航线报收于1048.50点，周环比下降3.24%;CCFI欧洲航线报收于1301.64点，周环比下降5.61%;CCFI地中海航线报收于1803.34点，周环比下降1.73%。2)散运：截至3月10日，波罗的海干散货指数BDI报收于1424.00点，周环比增加17.59%;巴拿马型运费指数BPI报收于1654.00点，周环比增加5.69%;好望角型运费指数BCI报收于1744.00点，周环比增加45.94%;超级大灵便型运费指数BSI报收于1209.00点，周环比增加1.68%;小灵便型运费指数BHSI报收于631.00点，周环比增加8.05%;中国沿海散货运价指数CCBFI报收于1078.20点，周环比增加0.46%;中国进口干散货运价指数CDFI报收于1070.64点，周环比增加5.26%。3)油运：截至3月10日，原油运输指数BDTI报收于1487.00点，周环比增加0.27%;成品油运输指数BCTI报收于905.00点，周环比增加14.70%。4)油价：截至3月9日，英国布伦特原油现货价报收于83.34美元/桶，周环比下降2.22%;美国西德克萨斯中级轻质原油WTI现货价报收于76.68美元/桶，周环比下降3.77%。

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