首创证券：国内航班供给将从松趋紧 航司票价上涨趋势有望持续向好

智通财经APP获悉，首创证券发布研究报告称，3月底换季后国际航班量将加速修复，国内供给将从松趋紧，票价上涨趋势有望持续向好，建议关注：中国国航(601111.SH)、南方航空(600029.SH)、中国东航(600115.SH)。成本管控表现优秀的航司能够在收入增长时增厚利润，建议关注：吉祥航空(603885.SH)、春秋航空(601021.SH)。

▍首创证券主要观点如下：

23夏秋航季国内航线每周航空运输总时刻量为21.8万个/同比-9%，较19年同期+18%。

总时刻量较2019年疫情前均有增长;由于疫情防控放松后，疫情期间由国际划分到国内的时刻重新转回国际航线，导致国内航班时刻量减少，国际航班量增长;未来国内航班供给量偏紧，供不应求抬升业绩，而国际航线数量的反弹将会带来业绩新增量。

上市航司每周国内航线时刻总量：

中国国航国内时刻量增长体现其在侧重国内运力的布局;春秋航空和吉祥航空主要为国内航线、在疫情期间经营稳定，防控放开后增加国际航线的布局。

南航：47314个/同比-9%，较2019年同期增长8%;东航：39688个/同比-9%，较2019年同期增长5%;国航：36255个/同比-3%，较2019年同期增长14%;吉祥：6814个/同比-11%，较2019年同期增长6%;春秋：6580个/同比-23%，较2019年同期增长31%。

一二级机场每周国内航线时刻总量：

一级机场：45489个/同比-1%，较2019年同期增长13%;二级A类：72260个/同比-7%，较2019年同期增长1%;二级B类：37505个/同比-11%，较2019年同期增长7%。

国内主要机场每周国内航班、时刻总量：

北京大兴机场19冬春启用，成都天府机场21冬春启用，分流了北京首都机场和成都双流机场的时刻量，但整体看北京和成都的国内航班量仍有大幅增长。

广州白云：8805个/同比-4%，较2019年-1%;成都天府：7660个/同比32%;北京首都：6895个/同比-3%，较2019年-37%;上海浦东：6858个/同比-16%，较2019年-20%;北京大兴：6218个/同比-2%;上海虹桥：5095个/同比-4%，较2019年持平;成都双流：3958个/同比-1%，较2019年-42%。

风险提示：

恢复情况与行业需求不及预期，油价、汇率大幅波动等。