券商晨会精华 | 计算机等相对交易拥挤板块或出现分化

周五大盘全天震荡分化，截至收盘，沪指跌0.64%，深成指涨0.25%，创业板指涨0.38%;北向资金全天净卖出2.34亿元。上周五美股三大指数集体收涨，道指涨0.41%，上周累计上涨1.18%;纳指涨0.31%，上周累计上涨1.66%;标普500指数涨0.57%，上周累计上涨1.59%。

在今日的券商晨会上，中金公司认为，二季度可以积极一些，继续关注经济修复主线;兴证证券认为，成交占比的新高，往往是主线地位的确认;中信建投认为，目前计算机等相对交易拥挤板块可能会出现分化，优质标的逢调整加仓。

中金公司：二季度可以积极一些 继续关注经济修复主线

中金公司指出，临近一季度末，结合当前市场环境，对二季度可以积极一些，市场机会大于风险。结构方面，建议继续关注经济修复主线，如泛消费板块;成长板块方面，人工智能领域的新突破引发投资者高度关注，TMT板块交易额一度占A股达46%，该领域后市有望继续活跃，但近期的交易集中及部分相关公司密集减持可能带来波动风险，受益于政策支持的高端制造等领域关注度有望提升;主题层面关注一带一路、国企估值重塑和数字经济建设等;未来一个月一季报将密集发布，重点关注业绩超预期的机会。

兴证证券：成交占比的新高，往往是主线地位的确认

兴证证券认为，数字经济正在经受“自主可控”和“全球周期”的共振催化，“双轮驱动”有望助力数字经济行稳致远。一方面，政策多次提到要“要加快科技自立自强步伐，解决外国‘卡脖子’问题”，操作系统、基础软件、芯片、CPU等领域国产化进程有望进一步提速。当前中央及各级政府出台正持续出台相关支持政策，推进数字经济多个重点领域的国产化替代进程，预计从底层的操作系统到中间件再到顶层的工业及办公软件的国产化率将逐步提升。另一方面，以AI、量子计算为代表的多项数字经济细分方向正迎来颠覆性变革，全球新一轮“创新周期”正持续演进。其中，随着微软、谷歌、百度、英伟达等多家科技巨头纷纷入局，全球AI产业化进程有望共振爆发，由此推动产业链内包括但不仅限于AI算法、芯片、算力基础设施及商业落地。

中信建投：目前计算机等相对交易拥挤板块可能会出现分化 优质标的逢调整加仓

中信建投称，当前科技股的高交易拥挤是产业趋势形成初期的正常现象，在2013年的科技股行情中也有过多次的机构集中加仓导致成交拥挤，在机构整体仓位仍低的情况下并不构成对产业长逻辑的逆转，但是阶段性波动放大也是不可避免的。后续行情或将完成TMT板块内部的扩散，路径上可能会从计算机通信走向传媒电子甚至科创板，板块内部也会实现高切低。目前计算机等相对交易拥挤的板块可能会出现分化，对于优质标的注意逢调整加仓，而一些纯题材类标的则可以留一分清醒一分醉。