大和：维持申洲国际(02313)“买入”评级 目标价升至92港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，维持申洲国际(02313)“买入”评级，上调2024财年盈测7%，主因销量预测上调，目标价由85港元上调至92港元，估计今年上半年应见底。公司销售收入或先在2023年上半年下跌，其后在下半年反弹。

该行指出，申洲国际去年下半年的净利润为22亿元，低于该行预期2%，但基本符合市场预期。该行认为，最大的意外是毛利率按半年下降，因工厂产能利用率相对较低，因为运动服装客户在库存方面愈来愈审慎。虽然公司指引工厂利用率在2023年第一季度保持低位，但认为其利润率多年复苏的趋势未完，并预计一旦运动服装客户恢复补充库存，公司将率先受惠。