业绩会实录 | 交通银行(03328)：银行业利润波动往往有滞后反应 预计会在2023年有明显体现

智通财经APP获悉，3月30日，交通银行(03328)举行2022年度业绩发布会。交通银行首席风险官林骅表示，与经济周期相比，银行业利润波动往往有滞后反应，对于银行盈利能力的影响，预计会在2023年有明显体现。

期内，交通银行取得利息净收入1699.37亿元(人民币，下同)，同比增加5.1%；净经营收入2735.28亿元，同比增加1.4%；归母净利润921.49亿元，同比增加5.22%；每股基本收益1.14元；拟每股分配现金股利0.373元。

公告称，报告期末，集团资产总额12.99万亿元，较上年末增长11.37%。其中客户贷款余额7.30万亿元，较上年末增加7358亿元，增幅11.22%，同比多增238亿元；债券投资余额3.42万亿元，较上年末增加3954亿元，增幅13.09%，同比多增1618亿元。

报告期末，集团不良贷款率1.35%，较上年末下降0.13个百分点；拨备覆盖率180.68%，较上年末上升14.18个百分点；逾期贷款率1.16%，较上年末下降0.17个百分点。

报告期末，普惠型小微贷款余额较上年末增长34.66%，有贷款余额的客户数较上年末增长38.09%。推动消费金融作为零售业务的新增长极，境内行零售贷款余额较上年末增长3.09%，其中个人消费贷款余额较上年末增长58.38%。升级乡村振兴金融服务体系，涉农贷款余额较年初增长22.15%。

紧跟国家科技自立自强和产业转型升级步伐，服务支撑“科技-产业-金融”良性循环。报告期末，科技金融客群持续壮大，科技金融授信客户数较上年末增长49.55%，专精特新“小巨人”、科创板客户市场覆盖率分别较年初提升1.81和1.15个百分点。紧密围绕科技型企业特点推出配套政策，大力支持现代化产业体系建设，战略性新兴产业贷款余额较上年末增长110%。

以下为智通财经APP整理的交通银行业绩会问答实录：

问：最近一段时间欧美银行业风波不断，管理层认为这些恐慌情绪是否会波及到中资银行?

答：欧美银行风险事件对中资银行的影响很小，中资银行与美国两家银行交集很少，与瑞士信贷的业务往来并不多，瑞信被归零的AT1债券产品，交通银行一分钱都没有。

交行是通过市场风险限额限制交易性的外汇敞口，通过汇率风险管理协调小组统管全行非交易性外汇敞口，相关事件对交通银行影响非常小，也不会影响到国际化策略。

美国和欧洲的中小银行和大型银行出现风险为行业敲响警钟。

对于美国硅谷银行和签名银行出现风险，交通银行表示，主要是资产负债期限严重错配，以及客户过于集中于高科技公司，主营业务从贷款转向证券融资，偏离了主业导致出现风险，美国中小银行股价因此大幅波动。但美国银行业与2008年相比，资本充足率及杠杆率优化较多，预计不会对美国金融体系带来系统性危机。

谈及瑞士信贷，交通银行表示，作为系统性重要银行，其是由于经营不善，业务发展脱离主业，瑞信投入过多资源参与投行业务，但效果很差，投行业务的巨额亏损导致银行本身资产损益表亏损。此外，瑞信风险管理失控，内部管理比较混乱，近年来瑞士信贷银行深陷洗钱服务漩涡，暴雷不断。

对于硅谷银行风波，交通银行行长刘珺在业绩发布会上说道，“它聚焦于科创企业融资，是一种较为先进的金融模式，但确实犯了一个特别基础的金融问题，就是资产负债的错配，严重影响了流动性管理的正常运行。”

在刘珺看来，此次事件中值得关注的地方在于，“‘货币如水’和‘货币如蜜’，这两个现象是同时存在的。”

“不能认为货币就像水一样均匀分布在实体经济的角角落落，有些时候它会像蜜一样黏在某个资产门类上。”刘珺解释说，硅谷银行的负债是如“水”一样，来自于科创企业的存款，但其资产却像“蜜”一样，“焊”在长期债券上，因此在最终进行挤兑后，整个负债缺口会立刻显现出来，而整个资产的变现能力又很差。

刘珺还认为，瑞信事件则与“KYC(充分了解客户)”有关。“此次瑞信亏损最大的两笔投资项目，其基础状况都很一般，只不过是通过所谓的报表‘腾挪术’，做出了一个相对比较漂亮的财务报表，但最终会形成很大的财务损失。”

问：前段时间央行下调存款存款准备金率0.25个百分点，对交行有什么影响?

答：3月17号中国人民银行发布了公告，决定于3月27号降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。这次下调以后，金融机构加权平均存款准备金率大约是7.6%，预计将向银行体系释放中长期流动组合权，提高服务实体经济水平，保持银行体系合理，流动性充裕，保持货币供应量和社会融资规模，规模增速同民意经济增速基本匹配，更好的支持重点领域和薄弱环节。

我们认为央行此次降准旨在释放增稳增长积极信号，稳定市场预期，为稳定宏观经济大盘创造积极条件，同时释放中长期流动性，增加银行体系资金的稳定性，引导金融机构进一步加大对实体经济的支持力度，降低实体经济融资成本。具体到下一步，交行将继续密切关注监管政策动向，加强市场研判，坚持服务实体经济，把控好信贷总量和投放节奏，优化信贷架构，持续加强贷款定价管理，抓住市场相对宽松的窗口期，保持存款的稳定增长，持续优化负债结构，提升我们低成本负债的拓展能力

问：2023年一季度的贷款投放情况如何?有哪些领域的需求比较旺盛?在疫情管控放开之后，长三角和上海地区的贷款需求情况如何?

答：一季度的信贷投放，我们交行延续了2022年稳中有进稳中体制的良好局面，特别是从年初到2月底这两个月的情况来看，对公信贷规划实现了量价齐升，结构优化，市场整体的信贷需求较为旺盛，特别是实体制造业绿色发展等等领域。

关于长三角地区信贷投放的情况，我们去年在长三角地区是超额完成了信贷投放的年度目标，实现了同比多增209亿元，特别是战略性新兴产业普惠两增，绿色信贷涉农贷款增速分别达到了110.55%，36.85%，37.19%，22.73%。

长三角区域人民币一般贷款市场份额保持第五位，上海市分行一般贷款市场份额实现了大幅提升，较上年末提升了0.28个百分点。

问：交行的管理层怎么看待公司房地产开发贷的不良的认定标准，以及目前的资产质量情况拨备情况?未来如何看待地产的尾部风险?此外交行的按揭贷款的不良情况是怎样的?

答：交行按照实质性风险判断原则将所涉及的部分房地产项目贷款下迁不良，同时进一步加强相关贷款的风险管理和清收处置。

我们会把逾期或欠息时间超过60天以上的，都归入到不良；同业违约率比较高或者存在较大完工风险的，我们认为可能会造成贷款实质性风险的，都一律下降到不良。

此外，对于现金流持续紧张、存在阶段性困难的集团或项目，虽然还没有逾期，但也会放到关注类贷款中，予以重点管理。

对于列入不良的房地产开发贷款，据交行判断，其风险缓释水平较高。整体宏观环境的风险是在收敛，交行房地产贷款的风险总体是可控的。目前开发贷款的拨备率是高于全行贷款的平。

从实际情况来看，确实受到大环境的影响，交通银行全口径来统计的房地产不良率到去年年底是2.8%，比上一年末是上升了1.55个百分点，是出现了上升的状况。

目前交银开发贷的拨备率是高于全行贷款的平均拨备水平的，整体上面具有较高的风险的底部能力。对于列入不良的房地产开发贷款，我们分析判断下来它的风险缓释的水平也较高，所以我们得出的结论是宏观环境整体的环境风险是在收敛，交通银行房地产贷款的风险总体是可控的。

问：管理层能否展望一下交通银行2023年的营收和净利润增速?

答：交通银行首席风险官林骅表示，与经济周期相比，银行业利润波动往往有滞后反应，对于银行盈利能力的影响，预计会在2023年有明显体现。

林骅认为，收入端或遇到三重压力。一是去年贷款市场定价下行的影响会在今年集中体现，在负债成本相对刚性的情况下，息差和利息净收入增长将面临挑战；二是资本市场波动仍较大，同时银行业还需要落实好减费让利的政策，因此预计中收增长会面临较大压力；三是随着资本市场和汇率的波动，投资的估值和汇率的不确定在加大。

问：请问管理层如何展望今年债市的走势，对相关投资收益公允价值变动的情况有如何展望?有没有什么投资策略?

答：截止到2022年末，交通银行人民币债券金额是2.92万亿，比上年增长了12.29%。从结构来看，主要以国债和地方债为主，占比分别达到了35.72%和47.77%。展望债券市场的后市，从国内看，我国经济增长长期向好的潜力和基本基本面没有变化，稳健的货币政策精准发力，积极的财政政策也在加力提效，中国将迎来经济重塑的信心，市场主体恢复活力的重要时期。

从国际方面来看，美联储加息过程还没有完全结束，投资者对经济衰退的担忧也在增加，俄乌地缘政治的冲突将导致欧元区的能源危机通货膨胀率会高起，预计欧洲的经济今年将显著放缓。

综合上述因素，人民币债券市场后市预计今年市场风险偏好有望抬升，长期收益率的波动幅度将加大，存在一定的上行压力。外币债券方面预计美元利率美债的利率受美联储加息周期的影响，目前仍将维持高位，下半年随着加息收尾，有可能转为向下。

问：管理层如何看待交通银行的股价和估值?

答：从这两年的交行的股市的表现来看，可以用优异来形容。去年上证综指是下跌4.64%，上证银行股指是下跌6.09%，香港的h香港的恒生指数下跌14.41%， H股的银行指数下跌6.09%，交行的A股H股分别上涨10.82%和3.69%。

尽管交行股价涨幅良好，但我们仍然认为交行的股价估值偏低，现在的股价仍没有反映出交行应有的价值。

问：财富管理受资本市场波动影响，去年交行财富管理领域是否有所承压，发展情况如何?今年在财富管理领域的发展策略是什么?

答：我们的公募基金的保有规模和理财的保有规模都有所下降，但相对而言，我们的基金的保有规模的变化要好于市场，低于理财的保有规模的变化，略差于市场。尽管短期受到市场这些不利影响，但我们仍然坚定的十分看好我国的财富管理的业务，虽然面临诸多的挑战，市场会有波动，但是财富管理业务仍然具有很大的发展空间。

问：交通银行年初以来零售信贷的投放情况，以及零售消费贷和按揭贷的恢复节奏跟强度如何?

答：从的个人住房贷款情况来看，在房地产市场的政策的落实以及市场回暖的背景下，一季度交行个人住房贷款的需求得到了改善，贷款的境界和业务储备就像较去年四季度是有明显的回升的。与消费密切相关的消费贷款和银行卡的贷款的情况，交行的个人消费贷款在现在一系列促消费的政策的推动下，应该说城乡居民整体的消费意愿是在快速的回升，消费需求也在快速的改善。

消费情况来看，我们今年以来银行卡的消费和分期也是在逐步的恢复，也是截止到昨天我行信用卡的分期比去年同期增加了5.34%，消费额也有所增加。

问：关于零售贷款资产质量的问题，去年因为各种原因，整个银行业的零售贷款都相对承压，2023年零售贷款的资产质量展望如何?

答：不良率已经降到了1.35%，这是交通银行近7年以来最好的一个水平。同时不良率下降的同时，我们还看到预期率也在下降，另外我们付费率在提升，都说明整体的资产质量在改善。

零售的一些风险指标，交行按揭贷款的不良率只有0.44%，这个也是一个比较低的水平。

另外相对而言风险程度比较高的，我们的消费贷，我们的信用卡业务总体上面也处于一个资产质量比较好的水平。个人消费贷就是我们的惠民贷，不良率大概是1.49%。

问：公司对于全年信贷投放的计划是怎么样的，其中对公方面我们的一个信贷储备情况如何?基建类贷款后续的全年投放情况如何?

答：具体而言，在总量上，我们保持服务实体经济力度不减弱，人民币各项贷款增幅的目标现在定在12%左右。

对公项目储备，交通银行始终是认真落实金融服务实体经济高质量发展的要求，近几年来取得了比较好的成效。特别是我们从去年四季度开始，着重做实项目储备，那么到今年一季度，从实际投放来看，项目储备比较充足，从行业上我们有10个比较重要的行业，储备量都是比较大的，包括这个制造业、普惠金融、绿色发展、科技创新、乡村振兴、基础设施、能源保供和储备，民生保障、交通物流、保障性租赁、住房等等，符合双碳战略基础设施的优质项目。

那么下一步交行将聚焦十四五规划，继续坚持服务实体经济，根据全年信贷增长计划，积极地推动在重点行业、重点区域、重点领域加大信贷投放。

问：零售方面有哪些增长点可以去期待?

答：第一个就是个人住房住房贷款这个领域，第二个是个人消费贷款这个领域，第三个是汽车贷款。这三个领域将是我们2023年会比较关注和投入更多资源的领域。