大和：国内电信业前景正面 吁“买入”三大电信商

智通财经APP获悉，大和发表研究报告表示，中电信(00728)及中联通(00762)于本月7日参与该行投资会议。两间电信商的管理层均表示5G商用网络将于2020年推出，而投资金额要视技术标准及使用方式而定。

两间电信商重申对资本支出的计划，2018年中电信同比下跌，而中联通由极低基数的情况下将会同比上升，大和认为均符合预期。

中联通提及到混改制的进度，集团与阿里巴巴于云服务成为合作伙伴，精简集团总部营运等，提升业务增长。中联通又称，与互联网公司合作，令集团上半年的市场费用同比下跌及取得数据用量明显上升。同时，中电信表示，互联网公司仍然是重要的分销渠道。

大和表示，两间电信商的移动用户强劲增长，提升“双卡六模全网通”的渗透率。不过，预计中电信2017年的ARPU稳定，而中联通提升客户组合ARPU将轻微上升。至于固网业务，中移动(00941)在低端市场参与竞争，各间电信商集中于ICT服务、减轻影响。

大和认为，国内电信业前景“正面”，故予三大电信商“买入”评级，当中，中移动为首选股份。