浙商证券：阿里版ChatGPT语音助手体验超预期 重视AIoT行业的爆品创新

智通财经APP获悉，浙商证券发布研究报告称，4月4日，阿里版ChatGPT语音助手已经在网上现身。该行认为以“鸟鸟分鸟”为代表的搭载“个性化大模型”的智能语音助手(天猫精灵ChatGPT)，使得人机交互更接近真人对话。“个性化大模型”有望成为引爆下一轮AIoT产品创新的关键，不仅仅是语音助手，文本、图像、语音、视频等各类ChatGPT产品，有望实现更多应用场景的革新，各类ChatGPT产品对AIoT的赋能有望使得AIoT的新品开发进入到“寒武纪大爆发”时代。

重视两条主线：1)天猫精灵产业链：全志科技(300458.SZ)、奋达科技(002681.SZ)、中科蓝讯(688332.SH)等;2)AIoT芯片&硬件产业链：瑞芯微(603893.SH)、晶晨股份(688099.SH)，恒玄科技(688608.SH)、乐鑫科技(688018.SH)、泰晶科技(603738.SH)等。

事件：4月4日，阿里版ChatGPT语音助手已经在网上现身。脱口秀演员鸟鸟在微博展示了一个数字分身“鸟鸟分鸟”。这是一个搭载于天猫精灵上的ChatGPT，并具备鸟鸟自己的音色、语气与文本风格。换言之，这是一个个性化的小型“大模型”。

浙商证券主要观点如下：

“鸟鸟分鸟”本质上是“个性化”大模型，更适合语音交互场景。

近日，天猫精灵团队预训练了鸟鸟的声音，通过音箱端接入阿里大模型，做出了一款阿里版ChatGPT个性化语音助手，在视频中也展示出一定的多轮对话及AIGC能力。根据Zaker报道，天猫精灵利用达摩院KANN-TTS的定制化方案，只收集了一小时左右的有效鸟鸟录音，不仅音色十分接近鸟鸟本人，同时，基于大模型做prompt的方式，在训练“鸟鸟分鸟”时，就用了脱口秀演员、90后、内蒙人、有深度、幽默、内向等标签。“鸟鸟分鸟”本质上是“个性化”大模型，属于阿里大模型正式发布前的“压缩版”，更适合语音交互场景。

“个性化“大模型使得语音助手体验感大幅提升，有望引领新一轮AIoT爆品创新。

传统的智能音箱多为接入判别式AI，在交互时仅能对问题与指令作出简单回应，存在人机交互能力欠缺、无法满足用户个性化服务需求的问题，且存在语音识别不准、人机交互不顺畅等痛点。以ChatGPT为代表的AIGC模型，则大大提升了对用户意图的理解，对用户的反馈更加准确丰富，包括个性化服务、快速收集并处理信息、提升场景交互效率等，因此以“鸟鸟分鸟”为代表的搭载“个性化大模型”的智能语音助手(天猫精灵ChatGPT)，使得人机交互更接近真人对话，有望引领新一轮AIoT爆品创新!

周期拐点+爆品催化，重视AIoT行业的“寒武纪大爆发”。

AIoT行业的底层逻辑是产品周期，周期的强度取决于产品创新与痛点挖掘。2021年以来，AIoT行业面临需求下滑、创新不足的困境，目前行业处于库存逐步去化、周期将起未起的拐点时刻。该行认为，“个性化大模型”有望成为引爆下一轮AIoT产品创新的关键，不仅仅是语音助手，文本、图像、语音、视频等各类ChatGPT产品，有望实现更多应用场景的革新，各类ChatGPT产品对AIoT的赋能有望使得AIoT的新品开发进入到“寒武纪大爆发”时代。

风险提示：复苏不及预期，产品创新不足，竞争加剧风险。