安联：汽车、AI将推动先进芯片需求 今年下半年芯片行业有望迎来复苏

智通财经APP获悉，安联投资(Allianz Global Investors)押注，2023年下半年半导体需求的回升将推动全球芯片行业实现人们期待已久的复苏。管理该公司247亿新台币(8.08亿美元)中国台湾科技基金(Taiwan Technology Fund.)的Benson Pan表示，芯片行业的销售额将在第二季度触底，然后才会复苏。Pan表示，他在2022年第四季度增加了对台积电(TSM.US)和其他台湾芯片公司的投资。

“我的配置策略是基于半导体行业正朝着周期性复苏的明确方向，”Pan在接受采访时表示，“当芯片行业在经历一个下行周期时，该行业的前景往往会过于悲观。”

由于通胀飙升、利率上升以及对潜在全球经济衰退的担忧继续抑制消费者在电脑和智能手机上的支出，全球对芯片的需求持续疲软。即便如此，芯片股今年仍跑赢大盘，费城半导体指数上涨22%，相比之下，标普500指数上涨7%。

Pan预计，在芯片销售出现好转之前，芯片股将反弹一到两个季度，并补充称，现在是增加敞口的好时机。

虽然，Pan的乐观前景与股神巴菲特大相径庭。巴菲特的伯克希尔哈撒韦在2022年最后三个月抛售了86%的台积电持股，此举震惊了市场，并引发了市场对台积电的更多抛售。

并且，台积电在今年1月份削减了2023年的支出计划，原因是预计需求将“比此前预测的要疲软”，并暗示该公司可能面临四年来首次季度营收下降。今年以来，该股累计上涨了18%，相比之下，台湾基准股指台湾加权指数上涨了12%。Pan也预计台积电的全年业绩将持平或小幅下滑。

但是，Pan仍看好这家芯片制造商未来两年的前景。他表示，尽管面临海外扩张计划等挑战，这家全球最大的芯片代工制造商仍保持了稳定的市场份额。

Pan表示：“我对目前低迷的芯片需求不太担心，因为半导体的长期使用量显然将大幅增长。”他指出，先进芯片的应用正在远远超出传统消费品领域，芯片应用正扩展到服务器、汽车和人工智能。“这种需求最终将反馈给台积电和其他台湾供应商。”

另一方面，尽管对全球经济放缓的担忧等因素促使外国投资者去年从台湾股市撤资，这是自2019年以来首次出现净流出。但随后，这一趋势发生了逆转，台湾证券交易所第一季度实现120亿新台币的资金流入，是除中国大陆以外亚洲最多的市场。

Pan表示，中国经济重新开放并专注于发展经济，将有助于台湾科技公司吸引更多海外资金。

Pan表示，他计划继续将投资组合的重点放在芯片行业，但他将对个股更加挑剔。Pan持有的前三大重仓股是力旺电子(eMemory Technology)、台积电和联电(UMC.US)。

根据汇编数据显示，安联旗下台湾科技基金在过去12个月下跌11%后，今年上涨了22%。Pan表示，由于俄乌冲突和美联储的激进加息等前所未有的宏观意外事件，过去一年“尤其具有挑战性”。