民生证券：钉钉飞书AI同时落地 办公软件AI重构加速

智通财经APP获悉，民生证券发布研究报告称，办公软件是AI率先落地的领域。AI使得传统办公软件从辅助工具升级为生产力工具，驱动体系化的产品重构与模式变革。继续重点推荐金山办公(688111.SH)(寡头地位+场景优势深厚)、泛微网络(603039.SH)(腾讯持股4.89%，产品与微信和企业微信深度融合)、致远互联(688369.SH)(第一批接入文心一言)，建议关注万兴科技(300624.SZ)、福昕软件(688095.SH)、亿联网络(300628.SZ)等。

事件：4月11日，互联网巨头字节跳动宣布旗下移动办公产品飞书宣布将推出智能助手“My AI”;同一天，另一互联网巨头阿里巴巴也宣布所有产品未来将接入“通义千问”大模型，进行全面改造。目前，钉钉等产品已接入通义千问测试，将在评估认证后正式发布新功能。

民生证券主要观点如下：

飞书即将上线My AI智能助手，将AI全面融入办公业务。

移动办公产品飞书发布了即将上线的My AI智能助手的演示视频，My AI将包括自动汇总会议纪要、创建报告、优化和续写文字内容，在飞书app中，My AI也可以通过对话形式，帮助用户自动创建日程、搜索公司内部知识库等功能。My AI体现出ChatGPT与办公产品天然结合，能够显著提升用户的工作效率。

钉钉接入阿里大模型通义千问，为用户开启全新工作方式。

钉钉接入通义千问后，可实现近十项新AI功能。在钉钉文档中，可创作诗歌小说、撰写邮件、生成营销策划方案，全面辅助办公;在钉钉群聊中，可以帮助自动总结未读群聊信息中的要点;在钉钉会议中，能够随时生成会议记录并自动总结会议纪要、生成代办事项等;拍照生成小程序中，在钉钉里上传一张功能草图，不用写一行代码，可立刻生成订餐轻应用。接入通义千问的钉钉，全面激发了创意和办公生产力。

再次重申：AI加持下的办公软件，将迎来体系化的范式重构和模式升级，重塑估值天花板。

无论是流式软件、版式软件、会议系统，还是在项目协作工具中，AI可以显著提升用户的工作效率，实现倍数级生产力提升，从而有望驱动用户数、付费率和ARPU值共振提升。OA软件中，传统的信息录入、信息获取、流程构建和业务管理是一个复杂繁琐的事情，融合了AI的OA产品有望大幅提升信息交互效率和产品交互效率。AI有望带来体系化的范式革命，驱动产品端全面升级与重构。

风险提示：技术落地节奏低于预期，行业竞争风险。