兴业证券:近期基金偏离度如何?

近期随着“数字经济”的超额收益显著,公募基金的业绩偏离度也有所提升,且净值大幅偏离的基金数量占比与TMT板块超额收益高度相关,显示市场开始形成共识,“数字经济”成为聚焦方向。

智通财经APP获悉,兴业证券发布研报称,近期随着“数字经济”的超额收益显著,公募基金的业绩偏离度也有所提升,且净值大幅偏离的基金数量占比与TMT板块超额收益高度相关,显示市场开始形成共识,“数字经济”成为聚焦方向。

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结构上,继新能源基金后,近期消费基金加速往TMT板块切换。兴业证券根据2022年的基金年报,将某行业/板块仓位在30%-80%的基金定义为行业/板块基金。结合业绩偏离程度和仓位来看,新能源基金或率先开始向TMT切换,且偏离强度长期维持高位,医药次之。但本周以来,消费基金中,【实际涨幅-估算涨幅>1%】的基金数量占比快速提升至20%以上。

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拉长时间来看,当前的偏离度并未到极端水平,业绩偏离度较大的基金数量占比在历史上并不算高。参考历史经验,2020年以来,无论是19年底-20年初的电子、20年的核心资产和21年的新能源,当基金偏离强度20日均值达到9%—10%的水平后,结构性的主线行情才会告一段落,而截至4月12日,【实际涨幅-估算涨幅>1%】基金数量占比的20日均值仅为5.53%。

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