港股概念追踪 | “中特估+一带一路”提振大基建板块 机构：关注央企和地方国企龙头 (附概念股)

智通财经APP获悉，港股基建股4月27日早盘集体走高，截至发稿，中铝国际(02068)涨6.67%，报2.24港元/股；中国中铁(00390)涨4.55%，报5.97港元/股；中国铁建(01186)涨3.05%，报6.75港元/股。中信保诚基金黄稚认为，基建板块今年以来上涨主要受两个主线的催化，一是“中特估”的提出和国企经营质量提升预期，二是海外“一带一路”。

近日，国家统计局发布的数据显示，一季度，投资稳定增长，固定资产投资增长5.1%，基础设施、制造业投资分别增长8.8%、7.0%。

专业人士表示，当前，第一季度固定资产投资平稳增长，达到5.1%，高于GDP增长率。基建投资自2022年以来一直维持一个增长状态，第一季度同比增长10.82%，成为维持固定资产投资增速的主力军。

据Wind数据统计，截至4月25日，年内新增专项债发行464只，规模达15402.21亿元，从发行进度看，已发行新增专项债规模占比全年限额(38000亿元)超40.5%。

中国民生银行首席经济学家温彬表示，年初以来，各地工程项目集中开复工，建筑业施工进度加快，1月、2月建筑业商务活动指数连续两个月回升，分别为56.4%和60.2%。再加上财政支出前置，专项债发行提速，使基建投资仍能保持在较高水平。

中信证券首席经济学家明明认为，在政策性开发性金融工具和银行配套融资的支持下，加上后续专项债的发力，今年上半年基建投资增速有望保持在10%左右。

从目前基建板块的估值水平来看，截至2023年4月7日，中证基建工程指数的PE(TTM)估值为8.8倍，处于近十年的44%分位水平，PB(LF)估值为0.97倍，处于近十年的42%分位水平，总体仍在长期历史偏低位置。尤其是部分头部央企目前仍处于“破净”状态。

值得注意的是，据业内人士称，2022年沪市建筑类央企订单规模持续增长，经营规模创历史新高。其中，中国铁建去年新签合同额3.25万亿元，同比增长15.09%；中国中铁完成新签合同额为3018.92亿元，同比增长81.18%；中国交建去年新签合同额为1.54万亿元，同比增长21.64%，完成年度目标的109%。

光大证券表示，预计今年专项债整体发行节奏仍维持前置，二季度新增专项债发行将有所提速，形成发行高峰，通过“早发快用”尽早形成实物工作量。尽管前3月全国固定资产投资同比增速有所放缓，但基建整体韧性较强。随着疫后经济形势逐步明朗和二季度气温转暖，开工项目、规模还会继续扩大，预计今年基建投资增速仍有望保持较高的景气度，实物工作量或好于去年。

国信证券表示，建筑企业经营质效普遍改善，关注央企和地方国企龙头。2023开年基建投资维持高增，预计全年基建投资增速保持7%-9%高增长；水利、能源、交通等细分领域延续2022年高增态势，城市综合开发、生态环境修复等将创造新的基础设施建设需求，基建投资增长具备可持续性。重点推荐低估值央企基建龙头中国中铁、中国交建、中国中冶、中国铁建、中国建筑。地方国企建筑龙头资源优势强，有望持续受益于地方基建投资高景气，推荐安徽建工、粤水电。

相关概念股：

中国交通建设(01800)：中国交建公司主营业务为从事基建建设、基建设计、疏浚及港口机械制造业务。近期附属子公司中标平陆运河的跨河桥梁、航运枢纽工程、船闸、航道等重要项目，中标金额合计约为199.21亿元，约占本公司中国会计准则下2021年经审计营业收入的2.91%。

中国中铁(00390)：中国中铁以基建建设业务为核心(基建业务收入占比超85%)，集勘察设计、施工安装、工业制造、房地产开发、资源矿产、金融投资等业务于一体，是全球最大的多功能综合型建设集团之一。近期，公司中标16项重大工程，工程中标价合计约人民币428.9亿元，约占公司中国会计准则下2021年营业收入的4.01%。

中国建筑国际(03311)：公司主要业务包括建筑业务、项目监理服务、热电业务、基建项目投资、经营收费道路及外墙工程业务。国泰君安点评指出，预计香港建造市场年度规模将会在2025年达到3000亿港元，公司整体毛利率将逐步提高，并将引领建筑工程行业新一轮的科技创新，估值将大幅提升。

中国铁建(01186)：中国铁建国内外大订单持续不断，先是于1月18日宣布，近期公司中标多项重大项目，金额合计高达1032.95亿元；后于2023年2月17日中国铁建又宣布中标海南首个海上风电项目，合同金额20.89亿元。