港股三万点，与你何干?

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腾讯市值突破4万亿超越了Facebook成为了全球第五大市值公司，恒生指数创下十年新高突破三万点。同行的大佬们基本都把目标调高至32000甚至40000点，市场情绪积极向上，笔者也不怀疑恒指能涨得更高甚至挑战历史高位。要知道美国道指和纳斯达克指数“每天刷新高”的状态已经持续了相当长的时间。

“三万点”和我们距离有多远?

恒指三万点时笔者正在南开大学跟金融学院的硕士生交流，未来十年其中一部分同学肯定会成为中国金融领域最牛的大佬。然而就是这么精英的一群，问到今年有谁真的有研究港股，没有一个人举手。对于他们而言，港股和天津的距离实在太遥远，即使港股涨到10万点，其影响力还不如食堂的阿姨重要。

但港股距离我们真的很远吗?如果看一下今年恒指贡献的六大成分股中，除了友邦和汇丰，四家都是和我们生活密切相关的企业，加起来贡献的比例已经超过了一半。

像工行和腾讯等万亿市值规模的企业，本轮牛市涨幅还能翻倍，靠的不可能是阴谋论的庄家或小部分资金炒作，而是让市场惊喜的业绩增长。其业绩背后，是十万万用户在日常生活中运用其服务和产品，这里面，包含了大家。

大家在内地可能不炒港股，也可以不看港股，然而香港的上市企业已经和我们的日常生活紧密联系在一起。投资港股，我们或许能够成为恒指三万点的获益者(当然也可能会亏损);不投资港股，大家不可避免也会成为“三万点”的贡献者。所以无论投不投资，港股，其实距离我们很近。

港股还能走多高?

“三万点”前夕和在东方财富任职的孟总探讨纯港股基金还能否回调，我的观点是恐怕很难回调了，如果想分散风险的可以考虑买恒指ETF或杠杠看好恒指ETF，另外南方东英的一些新产品也相当不错。

虽然我的预测很乐观，但如果要我现在猜什么时候是顶部，最科学的只能用技术分析了。用之前的高位31958点作为参考，双顶形态下估计到时候会有一定的心里回调压力。

笔者看好港股的几个逻辑并没有发生太大变化：1)环球经济慢复苏;2)港股估值横向纵向比较还不算贵;3)企业盈利增长理想;4)内地资金南下持续。

看好目前还没有到顶的逻辑也没有改变：1)牛市末期的全民炒股盛况还没有出现;2)港股历年牛市平均涨幅较目前还有空间;3)成交量还没有跟上。

和2014/15年的那波A股牛不同，当时的牛市基础是两融放宽和杠杆资金流进股市所造成的泡沫。本轮从2016年4月份开始的港股牛市“健康”水平绝对是合格的，水分即使有，也是部分公司和行业，整体市场并不算高。所以目前笔者坚决认为还没有到顶，沽空并不是聪明的决定，目前入场，依然会有一定的利润空间。

港股入场还能买什么?

确实很多公司“看起来”已经很昂贵了，如果不是专业投资者，对于市盈率的理解可能不够透彻，笔者也不花费太多时间装教授。在牛市行情中，香港交易所(00388)作为上市公司，目前的估值还是偏便宜，如果日成交能够保持在1500亿甚至2000亿港币，按照2015年高位291港元作为目标，还有约17%的上涨空间。与此同时横了很久的海通国际(00665)以及国泰君安国际(01788)先不说利润空间有多高，起码防守性有一定的保障。当然如果对于个股不熟悉，那么盈富基金ETF(02800)或杠杆化的恒指ETF产品会是你最好的选择。

港股三万点，意味着什么?

在过去二十年，我们在内地赚钱，在内地花钱，香港股市怎么走，和我们关系确实不大。正如比特币大起大落，我们不参与，生活不会发生任何的改变。

随着中国国力加强，国际化和“走出去”战略到了今天已经不是一句口号，而是每个老百姓都会面临的选择。随着沪港通和深港通开通，至今已经有超过5200亿内地的资金流入到港股市场，而其中既有机构的钱，也有A股“牛散”们的钱。目前来看，这部分都是“聪明钱”。

“三万点”并不意味着大家非投港股不可，但起码应该给读者带来一些启发：原来投资除了A股和房地产之外，现在已经可以有更多的选择了。在未来二十年，无论是香港还是美国，股市还是债券，内地投资者都可以轻松参与。也只有实现真正的全球资产配置，才能使财富平稳增值，作为一个香港人，笔者由衷期待这一天的到来。(编辑：王梦艳)

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