景顺赵耀庭:美国债限协议或导致未来几年市场流动性收紧

周末白宫与众议院共和党人宣布达成债限协议,预计将于本周稍后提交国会进行表决。

智通财经APP获悉,6月2日,景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭发文称,周末白宫与众议院共和党人宣布达成债限协议,预计将于本周稍后提交国会进行表决。双方达成债限协议有望于短期内提振市场情绪,但鉴于政府将于未来几年削减开支加上财政部可能吸收市场流动性,协议或对增长造成轻微压力。而好消息在于此等增长压力有助于联储局冷却经济,从而将通胀降至2%的目标水平。

亚洲市场对此反应参差,日经225指数创1990年以来新高,恒生指数则创年内新低。假如债务协议获顺利通过,将解除美国乃至全球市场面临的一大不明朗因素,进而为市场情绪带来短暂支持,政策不明朗因素历来会引发市场波动。赵耀庭表示,展望未来数月,将更加关注债务上限协议对市场流动性及增长的影响。

据赵耀庭介绍,美国政府避免违约让投资者如释重负,而且,已达成的原则性协议显示,当中的开支上限及削减幅度并不及2011年债务协议,初步估计显示,已同意的开支削减对增长的影响较预期为小。

财政部总营运结余 - 资金逐渐耗尽

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赵耀庭认为,债务上限协议通过后,美国财政部将可于未来7个月发行逾6,000亿美元的国库券,以便填补国库空虚。这将产生显著的吸力作用,导致市场流动性收紧。债券孳息率或将因应资本缩减而上行。近期的地区性银行业事件加上财政部预期发行可能导致流动性收紧。

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