美银证券：下调华虹半导体(01347)评级至“跑输大市” 目标价降至20港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，将华虹半导体(01347)目标价由36港元下调至20港元，评级由“买入”降至“跑输大市”，对2023至25年每股盈利预测下调10%至20%，以反映因对库存/竞争的忧虑而导致产品均价/毛利前景疲弱。

报告中称，华虹半导体70%以上收入来自功率器件及嵌入式非易失性储存器(eNVM)领域，该行留意到公司的客户库存水平上升;面临包括时代电气(03898) 在内的本地同业的竞争剧烈，以及全球领先企业缩短交付周期。因此，该行预计华虹未来几个季度订单将有所削减，另相信其2024年上半年的产能利用率受压，毛利率将处于约25%水平，相对于过往通常处于30%或以上水平。