华西证券:终端需求缓慢恢复 下游高价抵制情绪抑制锂价上涨速度

作者: 智通财经 李佛 2023-06-15 11:17:11
锂盐价格恢复有限,不足以刺激锂精矿价格上涨

智通财经APP获悉,华西证券发布研究报告称,本周锂盐价格小幅上涨,下游需求来看,据富宝锂电新能源周报显示,6月份需求持续修复回暖中,材料厂开工率缓慢上行中,储能市场超预期增长,小动力和数码市场年中备库接近尾声,整体处于缓慢修复状态;据Fastmarkets消息显示,目前下游对于高价锂盐存在抵触情绪,限制中国碳酸锂价格上涨速度,此外,本周进行两次锂矿拍卖导致市场抵触心理加强,并未加速现货价格上涨,可见下游对于高价锂盐接受度确实不高。

推荐关注上下游一体化企业,关注提前实现锂精矿收入,阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的【川能动力】(000155.SZ),锂云母原料自给率100%的【永兴材料】(002756.SZ)。受益标的有Bikita矿山扩产进行中、锂盐自给率有望持续提高的【中矿资源】(002738.SZ)。

▍华西证券主要观点如下:

(一)终端需求缓慢恢复,下游高价抵制情绪抑制锂价上涨速度

根据SMM数据,截至6月9日,电池级碳酸锂报价31.3万元/吨,环比6月2日报价上涨1.25万元/吨;工业级碳酸锂报价30.2万元/吨,环比6月2日报价上涨1.95万元/吨;电池级粗颗粒氢氧化锂报价29.5万元/吨,环比6月2日报价上涨0.5万元/吨;电池级微粉型氢氧化锂报价30.9万元/吨,环比6月2日报价保上涨0.5万元/吨;工业级氢氧化锂报价27.2万元/吨,环比6月2日报价上涨0.55万元/吨。

6月8日,Fastmarkets中国氢氧化锂现货出厂价报价均价为32.6万元/吨,较6月1日环比上涨2.10万元/吨;中国碳酸锂现货出厂价报价均价为32万元/吨,较6月1日环比上涨1万元/吨。

本周锂盐价格小幅上涨,下游需求来看,据富宝锂电新能源周报显示,6月份需求持续修复回暖中,材料厂开工率缓慢上行中,储能市场超预期增长,小动力和数码市场年中备库接近尾声,整体处于缓慢修复状态;据Fastmarkets消息显示,目前下游对于高价锂盐存在抵触情绪,限制中国碳酸锂价格上涨速度。

此外,本周进行两次矿石湖南紫金矿业于6月5日进行了2.0%品位锂云母精矿的拍卖,拍卖数量为1500吨,起拍价格为6500元/吨,新疆有色金属集团发布锂辉石精矿网络竞拍公告于6月8日16点进行拍卖,标的为品位5%的锂辉石精矿,数量3000吨,起拍价30000元/吨(折干折六含税),但频繁的锂矿拍卖导致市场抵触心理加强,并未加速现货价格上涨。

(二)锂盐价格恢复有限,不足以刺激锂精矿价格上涨

6月9日,普氏能源咨询锂精矿(SC6)评估价格为3100美元/吨(FOB,澳大利亚),环比6月1日报价下跌400美元/吨。截止6月9日,Fastmarkets锂精矿评估价为3750美元/吨,环比5月25日报价下跌505美元/吨。

截止6月2日,SMM锂精矿现货价为4095美元/吨,环比6月2日上涨10美元/吨。本周海外锂精矿评估价略有下降,主要系锂盐价格恢复程度有限,并不足以刺激锂精矿价格上涨。

风险提示:

1、全球锂盐需求量增速不及预期;2、澳洲Wodgina矿山爬坡超预期;3、澳洲Greenbushes外售锂精矿;4、南美盐湖新项目投产进度超预期;5、地缘政治风险。

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