A股机构动向参考 | AI卷土重来 HBM供不应求

【今日复盘】

在众多利好刺激之下，今日两市迎来集体高开，三大股指放量反弹，汇率升值，北向资金大幅度流入，今日净买入136亿元，主要买入五粮液(000858.SZ)、中际旭创(300308.SZ)等。

市场情绪明显好转，券商、白酒等权重股均出现反弹，国盛金控(002670.SZ)一度涨停，舍得酒业(600702.SH)、泸州老窖(000568.SZ)均涨势不错。

AI方向终于在密集的消息催化下全线发力，传媒方向领涨，昨天提到的龙虎榜掘金个股人民网(603000.SH)晋级2板，奥飞娱乐(002292.SZ)、省广集团(002400.SZ)正式宣布成为Meta中国区官方授权代理商、中国出版(601949.SH)均涨停；算力概念展开积极修复，CPO和AI服务器等方向均有不俗表现，华是科技(301218.SZ)、中富电路(300814.SZ)均获20CM涨停；服务器核心标的工业富联(601138.SH)、PCB龙头沪电股份(002463.SZ)、利通电子(603629.SH)涨停；CPO核心标的中际旭创(300308.SZ)、老龙头剑桥科技(603083.SH)、新易盛(300502.SZ)等均受到资金追捧。

近期英伟达、AMD加单HBM，海力士翻倍扩产HBM产能，存储芯片板块再迎全面爆发，睿能科技(603933.SH)晋级3板，华海诚科(688535.SH)三天2板、香农芯创(300475.SZ)、商络电子(300975.SZ)均获20CM涨停；德明利(001309.SZ)、雅克科技(002409.SZ)、万润科技(002654.SZ)等个股涨停。同有科技(300302.SZ)、佰维存储(688525.SH)涨势喜人。

汽车产业链分化加剧，反复提到的智能驾驶股龙头万安科技(002590.SZ)4连板，奇精机械(603677.SH)3连板，其它品种则被淘汰，德迈仕(301007.SZ)跌超10%，瑞玛精密(002976.SZ)二连跌停，高标核心浙江世宝(002703.SZ)受减持影响跌停开盘，跌超5%。

电力方向，反复提到的大连热电(600719.SH)晋级7板，京能热力(002893.SZ)、长青集团(002616.SZ)均有不错的溢价。

中报业绩方向表现亮眼，昨天提到的智能自控(002877.SZ)、林州重机(002535.SZ)均晋级2板，CRO概念股泓博医药(301230.SZ)获20CM涨停，山东矿机(002526.SZ)直接顶一字，大港股份(002077.SZ)底部首板。

今天市场整体符合昨日笔者思路：“汽车作为人气主打也有弱化的迹象，市场要么重新挖掘AI”，大涨之下AI的崛起与大盘形成共震，后续资金预计将重点围绕前期超跌AI品种展开。

AI

国家网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，并由8月15日起实施;英伟达A800因最近的禁售传闻等多因素叠加，现货售价直线飙升。上述经销商称，目前其手中A800的售价已较一周前上涨约30%，单卡现货近13万元一颗；马斯克在社交媒体上宣布，他领导的团队正式成立xAI公司。

奥飞娱乐(002292.SZ)：上半年扭亏为盈，超级飞侠IP首部大电影《超级飞侠：乐迪加速》已上映，与小冰公司达成战略合作协议，预计23年上半年上映《贝肯熊3》，“量子战队”及“喜羊羊与灰太狼”系列新片预计将于三季度推出。

半导体

2023世界半导体大会将于7月19-21日南京举办，高通、台积电高管将出席;存储芯片Q3原厂预计全面涨价，行业价格拐点已至。在AI和大模型的驱动下，HBM供不应求迎来量价齐升，预计2023年HBM需求有望增长近六成，2025年市场规模有望超过70亿美元。近期英伟达、AMD加单HBM，海力士翻倍扩产HBM产能，集邦预测3D Nand wafer均价有望环比增长0~5%。

德明利(001309.SZ)：SSD自研主控进展顺利，有望在2023Q4实现量产，23年计划投片3颗主控芯片，为客户提供6.5寸至21.5寸的小、中、大多尺寸显示屏的触控芯片产品。

万润科技(002654.SZ)：LED显示屏增速强劲，拟在武汉设立存储器项目子公司，研发生产嵌入式固态存储等中高端产品，与国内外主流的智能家居扫地机器人厂商开展合作。

【掘金龙虎榜】

奥飞娱乐(002292.SZ)：多主力现身龙虎榜，机构与游资出现分歧，机构席位卖出2336万元，深股通对倒卖出1766万元，买三是量化基金的席位买入1779万元，当日净买入4986万元，该股今日突破所有均线，持续上涨需放量。

基本面分析：公司预计2023H1归母净利润为5000-6500万(同比扭亏为盈)，扣非归母净利润为3500–5000万元(同比扭亏为盈)。

超级飞侠IP首部大电影《超级飞侠：乐迪加速》于7月8日上映，截止7月10日累计票房3741万，预计最终票房或接近1亿。《超级飞侠》IP影响力在国产动画中处于第一梯队，后续有望形成系列动画电影。公司全新制作的动作冒险类恐龙机甲动画IP“量子战队”以及“喜羊羊与灰太狼”系列新片预计将于今年三季度推出。AIGC技术或赋能动画电影开发提速，驱动业绩增长。

亮点：1)2023年5月30日公司公告，与小冰公司达成战略合作协议，共同推进“IP+AI”产业化落地，6月1日，小冰公司首批网红明星AI克隆人已经上线;2)参股公司诺亦腾的VR交互手套适配Pico的VR一体机，参股的乐相科技专注从事于可穿戴设备虚拟现实技术的研究和产业化;3)公司预计将于2023年下半年上映《贝肯熊3》。

【机构调研】

沪电股份(002463.SZ)：近期获嘉实基金、富国基金、长城基金、朱雀基金等机构密集调研。

基本面分析：公司22年营收中，服务器占比14%，交换机占比43%，合计57%的营收占比使得公司成为A股数通服务器PCB占比最高的公司，与此同时公司股东结构较其他内资公司在争取海外算力大客户时更具竞争优势。

随着对数据处理及传输要求的提高，交换机将迎来向400Gbps及800Gbps的升级转型，服务器将迎来PCIe5.0平台的升级，相关领域PCB板有望实现量价齐升。AI点燃算力需求，对PCB的层数、尺寸、性能等都提出了更高的要求，公司深耕高多层板，在相关领域市占率高、客户资源优质，产品覆盖服务器母板及加速卡板，应用于800G交换机的产品也已实现交付。

公司向沪利微电增资约7.76亿人民币，将针对汽车高阶HDI扩充产能。公司通过控股子公司胜伟策加速布局p2Pack技术，将尽快完成应用于48V轻混系统的样品测试与客户认证，4Q23有望实现量产;公司同时对胜伟策进行业务的协同整合，以改善其业绩表现。

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