港股概念追踪 | 政策提振家居消费信心 积极把握低估值下龙头标的布局机会(附概念股)

智通财经APP获悉，7月18日，商务部等13部门发布关于促进家居消费若干措施的通知。其中提到，组织开展家居焕新活动，鼓励有条件的地区出台针对性政策措施等。支持各地和相关行业协会依托全国消费促进月、国际消费季等平台，组织开展家居消费季、家纺消费节、家装消费节等促消费活动。国海证券发布研究报告称，当前家居板块整体估值处于低位，市场悲观情绪已出清，促进家居消费政策出台将催化板块估值恢复。相关概念股：JS环球生活(01691)，敏华控股(01999)，海尔智家(06690)。

政策推动家居市场消费增长

商务部副部长盛秋平在会上表示，下一步，商务部将会同相关部门，进一步细化工作举措，加强宣传引导，充分调动地方和市场主体积极性，推动政策措施尽快落地见效，释放家居消费潜力，巩固消费恢复势头，更好满足人民美好生活需要。

此前，6月29日召开的国务院常务会议，审议通过了《关于促进家居消费的若干措施》，就促进家居消费部署相关举措。会议指出，家居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消费增长和经济恢复。

家居产业链覆盖范围广。从上游供应来看，家居行业上游包括多种原材料供应商，提供如实木等木材，钢、铝、铜等金属配件，PVC、PS、PE、PA 等塑料，天然纤维、化学纤维等纺织品，陶瓷产品等。

家居中游覆盖产品广泛，包括天花板、墙面、涂料、瓷砖、地板、门窗等硬装产品，以及成品家具、定制家具、窗帘等家纺产品、家用电器等软装产品。

家居行业下游销售渠道包括天猫京东等传统电商平台、抖音拼多多等新兴电商平台、品牌直营店、家居卖场、工程渠道等。

我国家居行业规模庞大，企业数量众多，是万亿规模级别的市场，随着国内扩内需政策和促消费措施的效果逐步显现，内需潜能将被逐渐释放，家居行业作为万亿规模的重要行业，市场销售有望逐步回暖。

AI智能技术发展+生活需求驱动 智能家居市场快速发展

值得注意的是，此次《通知》还提到，创新培育智能消费。支持企业运用物联网、云计算、人工智能等技术，加快智能家电、智能安防、智能照明、智能睡眠、智能康养、智能影音娱乐等家居产品研发。发挥消费平台大数据作用，支持企业开展家居产品反向定制、个性化设计和柔性化生产。促进智能家居设备互联互通，建立健全标准体系，推动单品智能向全屋智能发展。开展数字家庭建设试点。

随着物联网、5G、AI等新兴技术的不断发展，以及居民消费水平提升及品质生活需求驱动，智能家居市场快速发展。

据了解，今年双11期间，智能家居产品凭借高科技为消费者开启更舒适、更便捷、更健康的居家生活，备受消费者青睐，迎来集中爆发。京东数据显示，3D人脸识别智能锁、智能浴室柜、智能床、智能消毒牙刷架、智能科技水杯、智能门等超20个智能品类成交额同比增长超5倍。此外，苏宁易购线下数据显示，双11期间，智能家居环比增长153%，国货品牌销售占比超6成。

IDC发布的数据显示，2021年中国智能家居设备出货量超过2.2亿台，同比增长9.2%;到2023年，智能家居将会成为物联网支出最高的领域之一。未来五年中国智能家居设备市场出货量将以21.4%的复合增长率持续增长，2025年市场出货量接近5.4亿台，市场规模突破8000亿元。

知名产经观察家、钉科技创始人丁少将认为，当前的智能家居一般是指智慧家庭或全屋智能，智能家居设备种类丰富，智能家电占比较大，作为其重要组成部分，是智能家居系统和智能家居服务链接的重要入口，也是家居、家装数字化协同的重要载体，此次相关部门大力发展智能家电等智能家居板块，对促进家居消费措施的落地，有着积极地推动作用。

地产竣工表现仍较具韧性 支撑家居需求复苏

据国家统计局数据，6月商品房单月销售面积同比-18.2%至1.31亿平米，增速环比下滑15.2pct，上半年累计同降5.3%至5.95亿平米(22年全年同降24.3%)。竣工方面，6月房屋竣工面积同增16.3%至0.61亿平米，增速环比下滑8.1pct，上半年累计同增19.0%至3.39亿平米。

华泰证券认为，6月销售面积增速和竣工面积增速都继续回落，但从增速表现水平看上半年竣工面积仍保持较快增长，考虑到保交付推动下施工-竣工节奏加快，同时叠加去年同期竣工低基数，预计后续竣工表现亦值得期待，有望支撑家居需求复苏。

展望后续，该行表示，上半年地产竣工表现仍较具韧性，有望支撑23H2家居需求复苏，另一方面家居促消费细则有望落地，提振家居消费活力，该行认为下半年家居消费旺季表现仍值得期待，预计头部家居企业前端蓄客及工厂接单表现仍明显优于全行业，Q2业绩兑现能力亦较强。

华西证券亦认为，短期看地产数据已有一定改善，政策行情逐渐转向兑现行情，中长期则随着二手房、改善房、保障房等需求释放，家居行业保持稳步增长，行业属性也将逐渐从地产后周期属性转向消费属性。中长期来看，随着房市逐渐回暖，国家政策、市场环境和各地持续推出的精装新政等多方面因素推动，精装修市场预计渗透率仍有较大提升空间，后市发展趋势向好。

相关概念股：

JS环球生活(01691)：公司是一家主要从事设计、生产、营销、出口及分销家电业务的投资控股公司。公司公布九阳股份有限公司截至2023年3月31日止三个月的第一季度报告的公告，公司实现营收18.92亿元，归属于九阳股东的净利润1.21亿元。

敏华控股(01999)：海通证券表示，敏华作为家具领域龙头企业，随着2023年以来线下市场逐步复苏，公司于疫情期间逆势布局的门店有望释放增长潜能;叠加在传统电商平台及直播电商的先发优势，有望通过短视频推广、自有店铺直播、与头部主播深度合作等方式，实现在线品牌影响力的持续加强和销售转化，进一步推动电商业务的蓬勃发展。

海尔智家(06690)：根据公司2023年第一季度财报，其总营收为650.66亿元，同比增长8.02%;归母净利润为39.71亿元，同比增长12.60%，归母利润增速超过了总营收增速。公司旗下场景品牌三翼鸟构建“一站式定制智慧家”服务，让衣、食、住、行全部实现智能化。