麦格理：予阿里巴巴(09988)“跑赢大市”评级 目标价升至152.5港元

智通财经APP获悉，麦格理发布研究报告称，在阿里巴巴(09988)重组业务声明后，就各项业务再作评估潜在价值及机会，认为现市价对阿里巴巴作为综合股的估值，是有39-63%折让率，远高于软银的平均资产净值折让率，反映阿里后市仍存可观的升幅。该行以SoTP估值法，调整计入近期的阿里回购股份及蚂蚁的估值，目标价由151.4元港元升至152.5港元，美股则由153.5美元升至154.6美元。评级“跑赢大市”。

据麦格理评估，阿里核心六大部门、加上潜在蚂蚁、盒马鲜生分拆上市，市值可达3990亿美元至6580亿美元(折合约3.1万亿至5.13万亿港元)，当中计入包括蚂蚁等共4个部门，有望在未来2-6个季度上市，现市价折让率39-63%，即使中间数，亦显著大过软银的折让率。麦格理称，其中阿里的云业务是主要不定因素，潜在有机会对阿里的估值有最高达每股26美元的增值。