国信证券：中长期维度关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇

智通财经APP获悉，国信证券发布汽车行业周报称，中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。一年期维度，价格战背景下，具高产能利用率、高单车盈利的特斯拉(TSLA.US)及比亚迪(002594.SZ)产业链，以及受益于海外客车新能源周期的宇通客车是板块阿尔法品种。推荐1)国产化降本主线(座椅、车灯等产业链)：继峰股份(603997.SH)等；2)后市场(检测、轮胎、电瓶等)：骆驼股份(601311.SH)；3)特斯拉及比亚迪产业链：拓普集团(601689.SH)等；4)一带一路：宇通客车(600066.SH)；5)汽车+AI：德赛西威(002920.SZ)等。

国信证券核心观点如下：

月度产销

据中汽协，6月汽车产销分别完成256.1万辆和262.2万辆，环比分别+9.8%和+10.1%，同比分别+2.5%和+4.8%。6月乘用车产销分别完成221.9万辆和226.8万辆，环比分别+10.4%和+10.6%，同比分别-0.9%和+2.1%。6月商用车产销分别完成34.2万辆和35.5万辆，环比分别+6.3%和+7.3%；同比分别+31.3%和+26.3%；6月新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别+32.8%和+35.2%，市占率30.7%。

周度数据

据上险数据，2023年7月10日-7月16日国内乘用车上牌37.77万辆，同比-0.23%，环比+12.52%，其中新能源乘用车上牌13.77万辆，同比+45.49%，环比+15.62%；7月(0703-0716)国内乘用车累计上牌71.34万辆，同比-16.79%，其中新能源乘用车上牌25.69万辆，同比-11.06%。

本周行情

本周(202307017-20230721)CS汽车下跌3.52%，CS乘用车下跌2.7%，CS商用车下跌1.43%，CS汽车零部件下跌4.68%，CS汽车销售与服务下跌5.55%，CS摩托车及其他下跌1.37%，电动车下跌4.21%，智能车下跌5.27%，同期的沪深300指数下跌1.96%，上证综合指数下跌2.12%。CS汽车弱于沪深300指数1.55pct，弱于上证综合指数1.39pct。

成本跟踪

截至2023年7月14日，橡胶类、钢铁类价格分别同比去年同期+2%/0.0%，分别环比上月同期+2%/-0.6%；截至2023年7月10日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期+8.5%/-1.7%/-12.6%，分别环比上月同期-7.2%/-0.5%/+3.4%。

市场关注

1)智能驾驶进展(特斯拉HW4.0、FSD V12版、FSD入华进展，新势力车企城市NGP覆盖速度、国内外政策等)；2)机器人进展(2023年世界人工智能大会、AI day、各品牌机器人产品进展等)；3)中报业绩有望超预期的品种(已出预增公告新泉股份、拓普集团、银轮股份等)。

投资建议

推荐1)国产化降本主线(座椅、车灯等产业链)：继峰股份(603997.SH)、星宇股份(601799.SH)；2)后市场(检测、轮胎、电瓶等)：骆驼股份(601311.SH)；3)特斯拉及比亚迪产业链：拓普集团(601689.SH)、三花智控(002050.SZ)、新泉股份(603179.SH)、旭升集团(603305.SH)、爱柯迪(600933.SH)等；4)一带一路：宇通客车(600066.SH)；5)汽车+AI：德赛西威(002920.SZ)、科博达(603786.SH)、均胜电子(600699.SH)等。

风险提示

汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。