投资者2018年要小心这些市场风险

本文来自“腾讯美股”微信公众号。

据美国财经网站MarketWatch报道，该网站的社交媒体和移动平台资深编辑杰西卡·马默·肖(Jessica Marmor Shaw)近日刊文，罗列了投资者在2018年中应该担心的一些风险因素，如特币崩盘、宽松货币政策的终结和美国撤出北美自由贸易协定等。

以下是这篇文章的全文：

想知道2018年里有什么事情是值得担心的?

在过去几个月时间里，我们已经刊载了与此话题有关的数十篇文章，其中既有分析师提供的建议，也有来自优秀交易人的预期，还有来自于知名投资人以及MarketWatch编辑团队的其他分析。在此，我们将所有那些令人担心的和值得关注的事情汇总成一份名单，罗列出了明年值得担心的诸多风险因素。

2017年里，道琼斯工业平均指数一次又一次地突破纪录，标普500指数累计上涨了20%，似乎没有任何事情能长时间地让投资者感到沮丧。但是，我们每个人心里都藏着一个忧心忡忡的投资者，生怕哪一天会风云突变。那么，不妨把这份名单看作我们心里藏着的那个人的终结新年必读名单好了。

比特币崩盘

在我们通过Twitter平台进行的调查中，到目前为止这是被调查者最担心的事情。

就加密数字货币(尤其是比特币)一旦崩盘则将给股市带来什么影响的问题上，市场上已经浮现出了诸多争论。有些人认为，答案是股市将会受到很大影响;有些人则认为，根本不会有什么影响。无论如何都好，比特币现在已经变得家喻户晓，经常都会登上财经媒体的头条，因此预计未来一年时间里加密数字货币领域中将不乏动作。

宽松货币政策的终结

“以前我们从来都没有过像这样的‘量化宽松’政策，也从来都没有过像这样的撤回‘量化宽松’的经验。很明显，这就应该充分声明了风险所在，因为以前我们从来都没经历过。”

这是摩根大通(NYSE:JPM)首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)在7月份说过的话，他指出在美联储及其他主要央行都在缩减其总额高达数万亿美元的债券购买计划之际，投资者并不知道自己到底该做何期盼。

北美自贸协定

反正至少对加拿大总理贾斯廷·特鲁多(Justin Trudeau)来说，这个问题让他辗转难眠。

美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)已经多次威胁称，如果北美自由贸易协定的其他成员国不同意美国方面提出的“重新平衡”的要求，那么他就会让美国撤出这项协定。相关谈判将持续到明年3月份，这一最后期限已经延长过一次。在上个月，特朗普的首席贸易谈判官员对此谈判作出了悲观的评估。

资产管理巨头贝莱德集团(NYSE:BLK)在9月份公布了十大地缘政治风险名单，而其中排在首位的就是北美自由贸易协定。

创纪录的公司债

有些分析师发出警告称，信贷市场上正在形成一个泡沫，他们指出公司债水平变得过高，未来可能会引来麻烦。

股票估值

法国兴业银行的策略师称，他们预计“过高的估值和上升中的债券收益率将在2018年里限制股指的表现，而美国经济预计将在2020年减速的前景则将导致2019年中的股市投资回报进一步受到抑制”。

五大科技巨头回撤

所谓“FAANG”——Facebook(NASDAQ:FB)、苹果(NASDAQ:AAPL)、亚马逊(NASDAQ:AMZN)、流媒体视频服务提供商Netflix(NASDAQ:NFLX)和谷歌母公司Alphabet(NASDAQ:GOOGL)——的五大科技巨头的股价今年以来都已大幅上涨，其中苹果股价累计上涨了48%左右，Facebook上涨50%左右，亚马逊的累计涨幅则超过了55%，而这种涨幅已经促使有些分析师认为，作为一个投资主题而言，这五大巨头的股价涨幅已经变得过分了，尤其是由于有继续表明其估值已然过高。

与此同时，“FAANG”不仅只是今年的市场“领跑者”而已，而且它们对美国股市的整体上涨走势也作出了非常大的贡献。摩根士丹利曾在此前表示，该行仍旧看好这五大科技巨头，但宏观因素则已举起了“黄旗”。

“恐慌指数”骤升

“一旦‘恐慌指数’骤升，那么不仅对相关投资者来说是很危险的，而且对所有市场参与者来说也是如此。”Macro Tourist博客的凯文·缪尔(Kevin Muir)在11月底说道。他指出，就“恐慌指数”而言，真正令人担心的问题在于，并不只是那些由于大举做空该指数而赚得盆满钵满的人会吐出所有收益，而是其他很多人也都将蒙受巨大损失。

财富管理公司Ritholtz Wealth Management的首席执行官、备受关注的市场评论家约书亚·布朗(Joshua Brown)表示，华尔街对2018年股市作出的“无精打采的看涨预期”没有考虑到被他称为“一种重大冲击”的因素，这种冲击可能会导致股市遭遇重创：政府特别顾问罗伯特·穆勒(Robert Mueller)针对2016年美国总统大选可能遭到了俄罗斯干预一事展开的调查。

地缘政治风险

MarketWatch的“月度最佳预测者”(Forecaster of the Month)奖项的两名获奖者认为，在全球大多数国家的经济终于都开始朝着同一个方向发展，而美国经济增长则将变得更加稳定、有可能会略显平凡的形势下，现在的主要风险是政策失误。

贝莱德集团列出的十大地缘政治风险还包括：俄罗斯与北约组织之间的冲突、叙利亚与伊拉克之间的危机升级、欧洲四分五裂、波斯湾冲突、大规模黑客攻击事件以及大规模恐怖袭击事件等。

美元继续走软

美元兑国际主要交易对手的汇率在2017年里已经累计下跌了8%，因此很多人都希望新的一年里美元将可恢复强势，但实际上的结果很有可能会让人失望。

其他

丹麦盛宝银行(Saxo Bank)列出了未来一年时间里不太可能发生、但一旦发生就将令投资者惊慌失措的十大事件，其中有些事件不可能发生的程度达到了离奇的水平，比如说标普500指数遭遇突然下挫25%的“闪电崩盘”;比特币在6万美元的价位上见顶、随后暴跌至1000美元，诸如此类。但无论如何，这些看似不靠谱的预测也还是值得读一读的。

本月早些时候，德意志银行也发布了该行预测的2018年30种市场风险的名单，这份名单列出的各种风险因素看起来是随机排列的，其中既包括上行风险也包括下行风险。该行指出，投资者可能对哪怕是很小的美国股市回调都毫无准备，原因是“他们已经很长时间都没有见过回调了”。（编辑：曹柳萍）