华西证券:维持对游戏行业重点推荐 重点关注有业绩、有催化、有AI赋能的优质标的

华西证券发布研究报告称,大模型产业链考虑到AI应用层的显著受益,维持对游戏行业重点推荐。

智通财经APP获悉,华西证券发布研究报告称,大模型产业链考虑到AI应用层的显著受益,维持对游戏行业重点推荐,八月新品密集定档、流水同比回暖,预计业绩修复普遍于Q3开启,板块整体回调后配置性价比高,当前估值处于相对低位,重点关注有业绩、有催化、有AI赋能的优质公司,受益标的包括:三七互娱(002555.SZ)、哔哩哔哩-W(09626)、腾讯控股(00700)、网易-S(09999)、恺英网络(002517.SZ)。推荐关注数据交易、稀缺数据相关标的,受益标的包括人民网(603000.SH)、中国出版(601949.SH)、中国科传(601858.SH)。

市场行情回顾:2023年第35周(实际交易日为2023.8.28-2023.9.1)上证指数上涨2.26%,沪深300指数上涨2.22%,创业板指数上涨2.93%。恒生指数上涨2.37%,恒生互联网指数上涨1.30%,行业落后恒生指数1.07pct。SW传媒指数上涨4.75%,领先创业板指数1.82pct,在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第九位。子行业中体育、游戏和互联网服务位列前三位,分别为上涨7.43%、6.34%和6.01%。

华西证券主要观点如下:

11家大模型陆续上线,大模型ToC将畅通无阻。

据新浪科技,国内将有11家大模型陆续通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案,首批将在8月31日起将陆续向全社会公众开放服务。其中北京5家,上海3家率先上线,广东省2家和其他省市1家也将陆续开放。其中,百度文心一言率先向全社会全面开放。该行认为,随着大模型陆续对公众开放,以国产大模型为技术底座的各类C端应用亦将快速推出,行业有望迎来新一轮催化。

OpenAI年收入有望突破10亿美元,大模型商业模式得到验证。

8月30日,据theinformation,OpenAI有望在未来12个月内通过销售ChatGPT等软件和算力服务,年收入超过10亿美元。该行认为,快速攀升的收入,验证大模型在ToB及ToC订阅领域的增收潜力,看好国产大模型复制类似路径,在高度要求技术自主可控的相关领域实现稳定创收。

传媒行业数据

截至2023年9月1日,院线电影排名前三为《孤注一掷》《奥本海默》和《学爸》;网播电影排名前三为《消失的她》《老板娘3》和《罗布泊幽陵》;影视剧集排名前三为《莲花楼》《长相思第一季》《骄阳伴我》;综艺排名前三分别为《密室大逃脱第五季》《你好星期六2023》和《种地吧》;动漫排名前三分别为《斗破苍穹年番》《斗罗大陆》和《完美世界》;iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《崩坏:星穹铁道》和《逆水寒》;安卓游戏热玩榜排名前三分别为《王者荣耀》《崩坏:星穹铁道》和《原神》。

风险提示:监管政策不确定性风险;宏观经济下行风险。

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