中银国际：煤炭股最新评级及目标价(表) 首选中国神华(01088)、首钢资源(00639)

智通财经APP获悉，中银国际发布研究报告称，虽然内地燃料煤价格未有在夏季明显上升，但估计今年余下时间会有较好表现，两大正面因素包括需求增加及产出增长放缓，低库存水平令卖家有较好议价能力，该行将煤价预测轻微上调，不过在见到需求有较多改善迹象之前，维持对行业“中性”看法，在考虑派息因素后，首选中国神华(01088)及首钢资源(00639)。

该行认为，中国神华盈利质量较佳，股息率较高及成交活跃，今年预测股息率9.6%，估计之后两年维持在8.9%至9.2%水平，上调2023至2025年各年盈测1%至3%。首钢资源今年预测股息率或达13.5%。此外，中煤能源(01898)中期盈利逊于预期，受累于燃料煤实现价格下跌，该行预计未来两年销量增幅只有5%，预测今年股息率7.4%，在高利率环境下相对吸引力较低。