港股概念追踪 | 前8月水利建设投资创同期新高 政策红利下 相关产业链持续受益(附概念股)

智通财经APP获悉，9月13日，据水利部介绍，今年1至8月，全国落实水利建设投资9856亿元，新开工各类水利项目2.36万个，完成水利建设投资7361亿元，均创历史同期最高纪录。南水北调中线引江补汉工程、环北部湾水资源配置工程、淮河入海水道二期工程等一批国家水网重大工程加快实施，省市县级水网建设有序推进。

水利是对水资源的开发和防止水灾，由于水资源分配不均、自然灾害多发，人类需要通过工程手段实现水资源的综合开发和防止洪涝等灾害。

近些年来，为了提升水利工程质量水平，创建优质工程，我国陆续发布了许多政策。

8月8日，国常会指出，要着眼长远，加强北方地区水利等基础设施规划建设，提高水旱灾害范应对能力。

8月4日，财政部、水利部紧急下达中央财政水利救灾资金4.5亿元，支持京津冀地区做好水毁水利工程设施修复等防汛救灾工作。

此前，中共中央、国务院印发了《国家水网建设规划纲要》，到2025年，建设一批国家水网骨干工程。

开源证券认为，水利政策持续加码，我国重点水利工程建设有望全面提速，叠加老旧小区改造对管道需求的支撑，管材非房工程赛道增量可期。

在政策不断加码的驱动下，我国水利工程投资规模也随之稳步增长，行业发展不断提速。

据资料显示，2022年全年我国完成水利建设投资首次突破1万亿元关口，达到10893亿元，同比增长44%，是新中国成立以来水利建设投资完成最多的一年。其中，广东、云南、浙江、湖北、安徽等12个省份完成投资额度超过500亿元。新增投资规模达1.23万亿元，较2021年增加6974亿元。

在2022年我国水利投资规模大幅增长的推动下，我国民生水利项目也随之全面提速建设。据资料显示，2022年全年我国累计实施水利项目达到4.1万个，同比增长29.7%；新开工水利项目2.5万个，同比增长19.6%。

从产业链来看，水利建设上游主要包括建筑材料、输水管道等，中游涵盖水利工程设计、施工及养护等，下游主要包括政府城投公司等。在稳增长背景下，水利投资规模迎来快速增长，利好水利投资全产业链。其中，上游管道和中游工程施工受益于水利建设的程度较高。

东莞证券认为，政策驱动下，管材及防水材料需求有望提升。从产业链角度看，水利建设上游的输水管道和防水材料直接受益于水利建设需求扩容，建议关注同时受益于地产+基建的管材和防水材料行业企业。

华创证券也指出，水利投资将为未来管材产品带来大量需求，而2022年新开工项目对于管材需求有望在今年逐步兑现。

相关概念股：

中国联塑(02128)：9月，国泰君安发布研究报告称，维持中国联塑“增持”评级，2023H1营收154亿元人民币同增2.6%，净利润15亿元人民币同增15%符合预期，2023-2025年归母净利33.76，36.22，38.3亿元人民币不变。2023H1公司管道营收下滑4.2%，但主要是原材料降价所作用的销售价格影响，纯粹从管道销售吨数的销量因素来看，H1公司PVC和非PVC管道销量增速分别高达13%和17%。

海螺水泥(00914)：8月，里昂发布研究报告称，维持海螺水泥“跑赢大市”评级，预计潜在的政策支持和目前较低的估值推动下，行业情绪未来或有所改善。将2023至25年盈利预测下调8%至14%，以反映需求前景较差及单位毛利率水平较低，目标价从28.1港元下调至23港元。

中国建材(03323)：9月花旗发布研究报告称，维持中国建材“买入”评级，考虑到其上半年业绩和最新管理层指引，目标价由11.1港元下调至9.3港元。另将集团2023至25年盈测分别下调46%、41%及43%，反映水泥及熟料销量下降，及单位毛利受压。