东方证券：华为率先完成5G-A全部测试 建议关注天线射频环节

智通财经APP获悉，东方证券发布研究报告称，9月13日，华为宣布率先完成IMT-2020(5G)推进组5G-A全部功能测试用例。2024年，华为将会推出面向商用的5.5G全套网络设备。 5G-Advanced上行峰值和下行峰值都有望比现有5G网络提升10倍、连接密度改善10倍、定位精度提升10倍、能效提升10倍。随着通信频段向6GHz乃至更高演进，对基站射频的性能和数量都产生新的需求，天线、射频等环节有望受益，建议关注通宇通讯(002792.SZ)、武汉凡谷(002194.SZ)、飞荣达(300602.SZ)。

东方证券主要观点如下：

5.5G(也称5G-Adavanced)是一种对5G网络的演进和增强，华为高级副总裁李鹏曾表示毫米波技术在5.5G时代将突破关键瓶颈。

与5G相比，它在技术层面上增强了三大标准场景(eMBB、mMTC和URLLC)，并扩展了三大新场景(UCBC、RTBC和HCS)。5.5G的主要使命有两个：一是把5G不足的地方修正、加强;二是根据行业的发展变化，给6G的未来发展探索最新的方向。5.5G更快，支持更多频段，更加自动化、智能化。具体来说， 5G-Advanced上行峰值和下行峰值都有望比现有5G网络提升10倍、连接密度改善10倍、定位精度提升10倍、能效提升10倍。5.5G支持XRPro、全息、3D视频等消费级交互式应用，带来更加沉浸式的虚拟世界交互体验;5.5G具备更多的连接能力，通过上下行解耦、RedCap、NB-IoT、无源物联等技术可实现千亿级的物联网连接。

速率的提升主要源于频谱和调制阶数有关。

目前国内的5G频段以Sub-6GHz为主，频谱资源相对不足。为利用更高的频谱资源，华为提出超大带宽+ELAA-MM(超大规模天线阵列M-MIMO)是实现10Gbps的关键。首先，超大带宽频谱是基石，需要充分利用包含FDD频谱、C波段、6GHz、毫米波在内的Sub100GHz频谱。随着高频段使用中面临的覆盖挑战，ELAA-MM(超大规模天线阵列M-MIMO)成为必选。超大规模天线阵列可实现更高频段与C-Band覆盖能力相当，让用户享受无处不在的10Gbps成为可能。当前使用ELAA技术的MetaAAU(3.5GHz/2.6GHz)已经在30+城市规模商用，6GHz频段也已完成外场验证，O2O/O2I场景下均可实现与C-Band共覆盖，而毫米波也借助ELAA解决穿透损耗大的挑战，在实现10Gbps峰值体验的同时，在5公里的距离仍可实现Gbps以上的体验。

风险提示：5.5G技术不及预期;5.5G应用不及预期;行业竞争加剧风险