万联证券：问界新M7正式发布 城区高阶智驾有望率先落地

智通财经APP获悉，万联证券发布研究报告称，问界新M7有望于今年12月在全国范围内率先实现无图城区高阶智能驾驶，顺应了汽车智能化的产业发展趋势，有望拉动产业链增长。智能驾驶方面，建议持续关注智能驾驶关键零部件及低渗透率环节，技术领先且率先进入领先车企供应链的厂商将具备较高成长性。此外，后续城区高阶智驾应用落地后有望加速渗透，率先落地应用的车企将获得领先优势。车机生态方面，该行看好华为鸿蒙产业链的持续发展，及更广泛的落地应用。

万联证券主要观点如下：

问界新M7正式发布，在智能驾驶、车机生态方面较为领先：

9月12日下午华为官方举行问界新M7系列发布会，共推出大五座/享六座五款车型,售价区间为24.98万-32.98万元。智能驾驶方面，问界新M7采用华为ADS2.0智驾系统及华为拟人化算法，配合1个激光雷达、3个毫米波雷达、12个超声波雷达、11个摄像头，实现GOD(通用障碍物检测网络)+RCT(道路拓扑推理网络)进行障碍物识别，同时以较强AI学习算力持续迭代学习，有望于今年12月在全国范围内率先实现不依赖于高精地图的高速、城区高阶智能驾驶。

问界新M7在硬件配置和驾驶辅助功能等方面均较为领先，展现了我国自主品牌在智能驾驶领域的强大竞争力。车机生态方面，问界新M7加入华为鸿蒙生态圈，以多屏互动MagLink作为载体，采用鸿蒙超级桌面，实现车机系统与手机互联，将手机内容应用上车，支持所有视频类、游戏类应用流转车机大屏幕。同时辅以更多便捷功能，比如调节后排空调温度、座椅，一键出行预备等。问界新M7应用鸿蒙生态，对用户体验有较大提升。

问界新M7面向中高端市场，发布时点迎来销售旺季：

该行选取特斯拉ModelY长续航版、比亚迪唐DM-p冠军版、理想L72023款Air，以及问界M72022款作为对比，问界新M7的价格区间及车身整体性能与上述车型均较为接近，主要定位于中高端市场，其中问界新M7差异化优势主要是较为领先的智能化配置。与问界M72022款对比，问界新M7在底盘结构方面有所提升，同时在主动安全方面新增了后方碰撞预警及哨兵模式等，且智驾系统的软硬件协调更为完善。

从发布时点来看，每年四季度是新能源汽车的销售旺季，在国家促消费政策、新能源车企优惠促销、新能源车下乡活动等因素驱动下，叠加各大车企不断推出新产品，新能源汽车的购车需求将持续释放。问界新M7选择在这个时点发布，将迎来新能源汽车四季度的销售旺季，其销量有望获得一定提振。

风险因素：汽车销量不及预期;智能驾驶性能不及预期;市场竞争加剧