瑞士央行周四或将“最后一加” 瑞郎涨势面临考验

智通财经APP获悉，瑞士央行可能会在周四加息25个基点，从而结束其史无前例的加息行动，此举有可能终结瑞郎的涨势。在接受Bloomberg调查的31位经济学家中，除了4位预测暂停加息之外，其余经济学家都预计基准利率将上调至2%。投资者加大了对瑞郎的看空押注，该货币兑美元的空头头寸几乎翻了一番。

在瑞士央行加息的推动下，瑞郎今年的表现优于10国集团其他货币，7月瑞郎兑欧元升至八年高位。分析师现在认为，鉴于经济增长乏力，通胀已经回到目标水平，瑞士央行没有必要进一步收紧货币政策。

美银美林10国集团外汇策略主管Athanasios Vamvakidis表示，“投资者对瑞郎涨势愈发怀疑，我们也是如此。我们担心瑞士央行收紧过头了。”

美国商品期货交易委员会的数据显示，截至9月12日当周，投资者在期货和期权市场增加了近80%的瑞郎兑美元空头头寸。

“瑞士央行不需要向任何人证明任何事情，” Bank J Safra Sarasin 首席经济学家Karsten Junius表示，他预计瑞士央行将“鹰派暂停”。他表示，本周的加息将给经济带来“不必要的压力”。

通胀仍是焦点

过去三个月，通胀一直处于瑞士央行0%-2%的目标区间内。不过，负责为瑞士政府编制经济预测的国家经济事务秘书处(SECO)周三表示，今年消费者价格指数(CPI)将上涨2.2%，比6月份预计的2.3%有所下降，但仍高于瑞士央行目标区间的上限，这强化了周四加息的理由。

SECO将2024年的通胀预测从1.5%上调至1.9%。该机构还预计今年的经济增长率为1.3%，明年为1.2%。

除此之外，工会在与雇主谈判时要求加薪5%。他们的主要动机是，瑞士的实际工资已经连续两年下降，这是自1942年以来的最大降幅。

瑞银经济学家Alessandro Bee表示，这些综合因素不仅表明瑞士央行周四将加息25个基点，而且他还预计瑞士央行措辞强硬，保留了再次加息的可能性。

“自夏季以来，通胀风险有所上升，”他表示。“我们看到经济增长明显降温，但我们预计价格风险仍将是本次会议的中心议题。”

在外界猜测瑞郎是否已经过于强势之际，投资者也将密切关注瑞士央行抛售外汇的线索。在2022年第二季度至2023年第一季度期间，瑞士央行出售了逾600亿瑞郎(合670亿美元)的国际储备，以提振本币，并缩减其资产负债表。

汇丰银行外汇研究全球主管Paul Mackel表示：“鉴于通胀情况不明朗，瑞士央行的外汇政策措辞仍应强调卖出外币，以确保瑞郎坚挺。”