瑞银：降兖煤(01171)评级至“中性” 目标价上调至10.3元

智通财经APP获悉，瑞银报告称，兖煤(01171)股价自上月反弹45%后，其股价已超越该行早前预期的目标价，因此将其评级由“买入”降至“中性”。该行相信，市场满意集团现货成交量大幅增长的表现(现价格已较合约价出现大幅溢价)。虽然股价隐含的煤价仍远低于当前现货价格(秦皇岛5500大卡优质煤每吨710元人民币)，但认为煤价倘回软将限制了集团股价短期表现。但该行又称，若股价首季真的跟随现货煤价回落，可为投资者提供了入市机会。

该行上调集团2017年每股盈测12%，2018/19年也各上调6%，反映首九个月业绩胜预期，目标价由9.2元上调至10.3元。

该行预期，随着季节性需求影响减弱，煤价将在1月后逐步回落。因收购了Coal & Allied及位于中国及澳洲的矿场自身增长，预期2017/18年可出售的煤产出增长22%及24%。