券商晨会精华 | 8月政策边际改善 消费有望逐步复苏

昨日大盘全天震荡调整，三大指数均收跌，沪指跌破3100点，深成指跌破10000点。截至收盘，沪指跌0.77%，深成指跌0.9%，创业板指跌0.99%。北向资金全天净卖出43.3亿元。隔夜美股三大指数集体收跌，道指下跌1.08%，标普500指数跌1.64%，纳指跌1.82%。

在今日的券商晨会上，中信建投认为，经济底已近，北向短期抛压有限；中信证券指出，美妆原料乘风起，“中国肽”蓄势待发正当时；开源证券认为，8月政策边际改善，消费有望逐步复苏。

中信建投：经济底已近 北向短期抛压有限

中信建投指出，本轮北向资金流出幅度已超2022年10月，不及2020年3月。简单测算来看，若继续流出0.4pct至5%，对应约100亿资金流出；若继续流出1.4pct至6%，对应约350亿资金流出。近期政策密集出台，不但体现出稳经济的坚定决心，而且显示出了政策层面的切实性和可行性，有利于外资对我国经济预期的信心修复。8月社融、信贷、工业增加值、投资和社零等指标均好于预期，积极信号开始逐步显现。9月15日央行降准25BP，进一步释放长期资金支持实体经济，经济底已经临近。虽然美债和美元或仍将一段时间处于高位，不过随着央行上调宏观审慎调节参数，调降外汇存款准备金率等，叠加中国经济预期好转，人民币汇率已经企稳，压力最大的阶段已经过去。

中信证券：美妆原料乘风起 “中国肽”蓄势待发正当时

中信证券指出，本土美妆原料企业低成本、高品质的生物活性物使美妆品牌商产品力得以提升，而本土美妆品牌的繁荣亦带动了本土原料公司的成长。生物活性肽是美护领域全能“宝藏成分”，弗若斯特沙利文预计中国肽类化妆品原料规模有望在2030年达到32.4亿元，对应2021-2030E CAGR+9.3%。中国活性肽产业有望由成本优势到创新加成，由产品到解决方案，由国产化走向全球化。未来优质企业有望通过自主发展、并购等实现生物活性物原料的相关多元化，享受产业发展和份额提升双重红利。

开源证券：8月政策边际改善 消费有望逐步复苏

开源证券认为，8月以来国家密集出台多项经济政策，同时宏观数据呈现边际改善，预计消费有望逐步复苏。分板块看，白酒行业中秋国庆双节旺季将至，渠道目前处于备货期，终端动销和经销商信心较二季度有所好转，板块向上趋势较为明确，建议布局高端白酒以及地产酒龙头。啤酒板块8月受暴雨天气和同期高基数影响较大，预计9月有望逐步恢复。休闲零食板块推进全渠道布局，在电商和零食量贩店等新渠道上仍有拓展空间。调味品关注中炬高新管理层变更后经营改善机会。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：黄晓冬。