日本央行公布利率决议在即 超预期通胀数据或打乱市场预期?

智通财经APP获悉，在日本央行公布利率决议前数小时，该国一份通胀数据显示，其消费者通胀超出预期，这让人们对日本央行的通胀前景产生了一些怀疑。

据了解，日本总务省于9月22日公布的8月不含生鲜食品的消费者物价指数(CPI)为105.7，较上年同期上升3.1%，与上月持平，分析师此前预计该指数将放缓至3.0%。其中，能源对价格的拖累更大，而酒店费用则提振了价格，加工食品成本的上涨仍是推动通胀的最大因素。

此外，日本央行关注的另一个关键指标——扣除能源和新鲜食品的价格，也与7月份的涨幅相同，较上年同期上涨4.3%。

如今，日本物价上涨速度不变，让市场对日本央行一直以来的观点产生了质疑，即日本通胀将在今年晚些时候达到峰值，并在未来几年回落至2%的目标以下。此前，日本央行一直依靠其物价预测来解释为什么需要维持目前的超宽松政策。

随着通胀比日本央行预期的更加顽固和强劲，有关最终政策正常化的猜测继续升温。据悉，日本央行在7月份有效提高了长期债券收益率的上限，这让日本央行的观察人士感到惊讶。同时，日本央行行长上田和夫最近发表的言论更加剧了人们对正常化的猜测。

不过，日本央行观察人士预计，今天晚些时候政策设置不会发生变化。该央行正密切关注相关数据，以寻找通胀是否终于走上可持续的道路，并伴随工资健康增长的线索。

专业人士观点

日本明治安田研究所(Meiji Yasuda Research Institute)首席经济学家Yuichi Kodama表示:“食品价格是一个重要因素，因为它们持续上涨的时间超过了我们的预期。但展望未来，价格上涨可能会以较慢的速度继续。只要前景显示物价上涨放缓，日本央行就可以坚持其立场，即需要维持目前的宽松政策。”

彭博社经济学家Taro Kimura表示:“日本8月份的CPI数据比预期的要坚挺，这表明通货膨胀正变得更加棘手，因为需求拉动的压力占据了主导地位，而成本推动因素随着汽油价格的上涨而复苏。这些上行力量抵消了公用事业成本下降和统计基数效应的下行压力。”

目前的通胀首先是由原材料、能源和食品进口成本上升所驱动的，促使企业将成本压力转嫁给消费者，并提高工人工资。但这种转变还没有完成，工资增长继续落后于通胀，对消费者的消费能力造成了压力。

如今，油价反弹和日元贬值正给通胀态势带来不利影响，因为这两方面的发展都令进口商品更加昂贵，并打击了消费者。

根据Teikoku Databank的一份报告，预计9月和10月将有超过6600种食品价格上涨。日元也继续低于一年前的水平，这促使当局干预市场以支撑日元。

NLI研究所经济研究主管Taro Saito表示，“日本央行可以说其价格前景的不确定性很高，但毫无疑问，目前的基本趋势是强劲的。我认为日本央行今天不会收紧政策，但他们可能会采取一些小的或微妙的措施来缓解日元贬值的压力。”

例如，为了缓解通货膨胀带来的痛苦，日本政府已将汽油补贴延长至年底，并正在制定新一轮的经济措施来支持经济。最近的指标显示，随着企业和消费者削减支出，日本经济增长从第二季度开始放缓。

值得一提的是，日本首相岸田文雄周四表示，他将在下周公布新的经济措施大纲，目的是帮助家庭应对“迅速”的通货膨胀，提振工资增长的势头。他警告称，日本的经济形势仍然不稳定。

此外，岸田文雄还对记者表示，日本将对日元的任何过度波动采取行动，这表明日本越来越感到沮丧，日本首相对汇率进行口头干预是不寻常的。