小摩：推荐北京汽车(01958)比亚迪(01211) 予“增持”评级

智通财经APP获悉，小摩发表报告称，去年内地汽车股升幅达103%(同期MSCI中国指数升幅为56%)，认为今年投资者应转换策略，选择非主流或落后的汽车股，推荐北京汽车(01958)及比亚迪(01211)，目标价分别为16元及100元，评级均为“增持”。该行也建议避开低端的SUV及大众化市场参与者，例如是东风集团(00489) 、广汽集团(02238)及长城汽车(02333)。

去年业绩方面，该行预测，北京汽车和正通汽车(01728)业绩具上行风险，广汽集团、东风汽车、敏实集团(00425)及耐世特(01316)业绩应大致符预期，但华晨中国(01114)及长城汽车表现或逊预期，而吉利(00175)及比亚迪则已刊发指引或盈利预测。

该行称，中国汽车工业协会公布去年12月的汽车销售表现差过该行预期，当中乘用车销售同比下降0.7%，而该行早前预期升4%；当月乘用车销售按月增速也仅为2.5%，低于季节性平均水平。小摩相信2018年汽车需求将会正常化，并取决于宏观经济及房地产市场表现。

智通财经APP整理小摩对汽车股及汽车相关股最新投资评级及目标价如下表：