家临江：消费电子拐点明显 港股有资金进场抬估值

巴菲特这辈子的投资成功，其主要原因押对了“美国国运”。苹果公司预计的第一财季营收达不到预期，股价在盘后下跌3%。苹果供应商股价可能下跌。

在苹果财报电话会议上，CEO库克被问及多个有关该公司产品在中国需求的问题（实际上新机已经开始降价促销）。库克表示，他对苹果公司在中国市场的长期前景“非常乐观”，并指出，截至9月30日的上一季度，iPhone在中国的营收达到了创纪录的水平。库克说:“在9月这个季度，我们在中国创造了iPhone的营收记录，我们对此感到非常自豪。从长期来看，我认为中国是一个非常重要的市场，我对此非常乐观。”

市场关注台积电、博通、Qorvo、Lumentum和美光科技等股票。苹果重要供应商Skyworks周四收盘后也发布了业绩，营收预测不及预期，盘后下跌4%。苹果产品技术多年没进步，市场会给出答案的。

与此同时，据韩媒报道，由于Mate 60系列的强劲需求，华为将明年智能手机出货量目标定为1亿部。行业分析师人士表示，从2024年开始，华为的新机型将全面采用自家设计的新麒麟处理器，华为若将出货量目标设定为1亿部，也证明新麒麟芯片的产能将远超预期。目前，华为Mate 60系列新品引爆市场，如果新麒麟芯片未来拓展应用到中低端产品线，将有潜力进一步搅动头部市场竞争格局。

华泰证券称，华为有望成为消费电子景气复苏的重要驱动力。

这几日小米手机也成为市场焦点。根据官方战报，前日正式首销的小米14系列开售5分钟的销量，是上代小米13系列销量的600％。首销4小时，就刷新了四大电商平台近一年国产手机“首销全天销量及销售额”记录。另据京东平台数据显示，小米14超iPhone15Pro首销量，打破了平台最近一年来的单品销售纪录。

花旗发布研究报告称，予小米集团-W(01810)“买入”评级，目标价由15.7港元上调至17.1港元，认为其风险回报吸引，随着小米市占率提升，令投资者对公司前景更乐观。该行对公司启动30日正面催化观察，预期第三季盈利强劲，最新旗舰手机Mi 14及即将推出的产品，批发渠道销售有支持，预计业绩及毛利率理想将会推动股价，Redmi Note新型号支持明年上半年出货量增长。

Canalys研报指出，第三季度，全球智能手机市场下降1%，由于厂商在二季度库存状况得到改善，并在三季度推出新品，因此出货量达2.9亿部。不过手机产业链已经见底，库存拐点已经显现，股市资金当然不会放过提前布局机会。

昨日，中国工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，到2025年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给。培育2-3家有全球影响力的生态型企业和一批专精特新中小企业，打造2-3个产业发展集聚区，孕育开拓一批新业务、新模式、新业态。

笔者认为，A股的机器人概念板块的股价，前期已经把提前量打到了8年后，也就是多年后能否见到业绩不得而知。反倒是港股市场有没有机遇值得投资者逐步深挖。10月24日，小鹏科技日“放大招"，推出了小鹏汽车自研的人形态双足机器人PX5、可量产的陆空一体式飞行汽车以及首款MPV“小鹏X9”。

消费电子火爆的同时，存储芯片价格也随之涨价。产业链消息，存储行业减产效应正式显现，10月DRAM和NAND闪存固定交易价格分别出现两年来和三个月来的首次反弹。据TrendForce 统计，截至10月31日，DRAM PC通用产品DDR4 8千兆位1G*8 2133MHz的平均固定交易价格为1.50美元，环比增长15.38%。截至同日，用于NAND存储卡/USB的128Gb 16G*8多层单元 通用产品的平均固定交易价格为3.88美元，环比上涨1.59%。这么看来，国内芯片代工厂上海复旦(01385)、中芯国际(00981)、华虹半导体(01347)明年的业绩值得期许。

美联储已经暂停加息，信号明确有效的背景下，中金公司研报指出，综合宏观驱动力、经济预期差、左侧内生结构、技术指标等维度的信息，我们当前对国内股票资产最为看好，商品资产中性乐观，债券资产相对谨慎，各资产看多程度排序为股票>商品>债券。当前股市为偏多信号，市场底部支撑相对较强。股市阻力支撑指标在5个主要宽基指数中，有3个为看多信号，2个为看空信号，中金公司认为当前市场底部支撑相对较强，未来大概率走出震荡上涨行情。

免责申明：文章只提供股友讨论，不得构成投资建议，笔者不持有上述任何港股。股市有风险，投资需谨慎!