野村：大型内银今年息差复苏 维持中银香港(02388)“买入”评级

智通财经APP获悉，野村证券发表报告称，招行(03968)、邮储银行(01658)及中银香港(02388)等参与了该行的企业日。野村认为，今年金融业监管收紧情况持续，将不会加强，今年银行业竞争在于资金方面，维持中型银行明年净息差才复苏，而四大内银今年息差将复苏。由于权重平均借贷比率上升，令内银贷款收益改善，但银行竞争今年会集中于资金方面，中型银行资金压力仍有，因中型银行取得较高的贷存比率及透过同业拆借市场中成本较大，而拥有较多存款的银行则占优，如邮储银行。

该行预测，大型内银今明两年净息差同比增加6点子及8点子，中型银行则于今明两年跌1点子及升6点子，而去年受研究的银行净息差平均收缩17点子，预测四大国有银行息差会复苏。

野村给予招行“减持”评级，关注其不良贷款比率及净息差的前景，而招行贷款组合由按揭转为则重于消费贷款，预计招行贷款增长较慢，因资金成本压力。

另外，野村维持中银香港“买入”评级，受惠东南亚地区业务增长较快，预计息差上升，不良贷款比率也较高。中银于香港的资金成本较平，虽然香港银行同业拆息上升，但香港银行贷款组合大多以拆息计价，多于按最优惠利率定价，贷款竞争维持紧张，贷款收益将会改善，根据新会计制度，中银的拨备可能增加，但影响有限。